Emisja obligacji trzeciej państwowej pożyczki trzyletniej o zmiennej stopie procentowej.

Dzienniki resortowe

Dz.Urz.MF.1996.16.74

Akt utracił moc

Wersja od: 5 lipca 1996 r.

ZARZĄDZENIE Nr 48

MINISTRA FINANSÓW

z dnia 2 lipca 1996 r.

w sprawie emisji obligacji trzeciej państwowej pożyczki trzyletniej o zmiennej stopie procentowej.

Na podstawie art. 6 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 29 grudnia 1982 r. o urzędzie Ministra Finansów oraz urzędach i izbach skarbowych (Dz. U. z 1994 r. Nr 106, poz. 511), art. 40 ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia 5 stycznia 1991 r. Prawo budżetowe (Dz. U. z 1993 r. Nr 72, poz. 344, z 1994 r. Nr 76, poz. 344, Nr 121, poz. 591, Nr 133, poz. 685 i z 1995 r. Nr 78, poz. 390) oraz art. 3 ust. 5 ustawy budżetowej na rok 1996 z dnia 1 lutego 1996 r. (Dz. U. Nr 19, poz. 87) zarządza się, co następuje:

§  1.

1. Emituje się obligacje trzeciej państwowej pożyczki trzyletniej o zmiennej stopie procentowej, zwane dalej obligacjami, na kwotę 4.500.000.000 zł (cztery miliardy pięćset milionów złotych).

2. Ustala się nominał obligacji w wysokości 100 zł (stu złotych).

3. Obligacje są na okaziciela.

4. Obligacje oferowane są do sprzedaży w seriach o terminach wykupu:

1) 6 sierpnia 1999 r. - na kwotę 1.200.000.000 zł (jednego miliarda dwustu milionów złotych),

2) 6 listopada 1999 r. - na kwotę 1.100.000.000 zł (jednego miliarda stu milionów złotych),

3) 6 lutego 2000 r. - na kwotę 1.100.000.000 zł (jednego miliarda stu milionów złotych),

4) 6 maja 2000 r. - na kwotę 1.100.000.000 zł (jednego miliarda stu milionów złotych).

5. Emisja obligacji następuje z dniem wejścia w życie zarządzenia, przy czym naliczanie oprocentowania obligacji serii o danym terminie wykupu rozpoczyna się pierwszego dnia sprzedaży przez agenta emisji obligacji serii o danym terminie wykupu, z zastrzeżeniem § 20 ust. 2.

§ 2. Ilekroć w zarządzeniu jest mowa o:

1) punkcie obsługi klienta - rozumie się przez to jednostkę podmiotu prowadzącego przedsiębiorstwo maklerskie, wchodzącego w skład konsorcjum zorganizowanego przez agenta emisji i biorącego udział, na podstawie umowy Ministra Finansów z agentem emisji, w sprzedaży, wykupie oraz obsłudze obligacji,

2) rejestrze nabywców obligacji - rozumie się przez to rejestr, prowadzony przez agenta emisji, na zasadach określonych w umowie Ministra Finansów z agentem emisji, w którym przechowywane są obligacje nie zdeponowane na rachunkach papierów wartościowych w biurach maklerskich lub na kontach uczestników bezpośrednich Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych,

3) umiejscowieniu obligacji - rozumie się przez to prowadzenie czynności w zakresie sprzedaży, wypłaty odsetek, wykupu i obsługi obligacji przez punkt obsługi klienta, w którym nastąpiła sprzedaż przez agenta emisji pierwszemu nabywcy, do dnia zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych,

4) dniu ustalenia praw - rozumie się przez to dzień, z upływem którego określony zostaje stan posiadania obligacji, w celu ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania w określonym dniu świadczeń z obligacji. Spełnienie świadczenia z obligacji następuje według stanu posiadania obligacji w dniu ustalenia praw.

§  3.

1. Obligacje mogą być nabywane przez krajowe i zagraniczne osoby fizyczne i prawne oraz spółki nie posiadające osobowości prawnej.

2. Obligacje mogą być przedmiotem swobodnego obrotu między podmiotami określonymi w ust. 1, przy zachowaniu warunków wynikających z przepisów regulujących publiczny obrót papierami wartościowymi, a także obrót dewizowy, z zastrzeżeniem § 25.

§ 4. Minister Finansów deponuje w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych odcinek zbiorczy obligacji serii o danym terminie wykupu.

§  5.

1. Nabywca obligacji otrzymuje imienne świadectwo depozytowe, zgodnie z przepisami o publicznym obrocie papierami wartościowymi.

2. Świadectwo depozytowe nie stanowi samodzielnego przedmiotu obrotu, co oznacza, że samo wydanie świadectwa osobie trzeciej nie powoduje skutków prawnych.

§ 6. Obligacje oferowane są do sprzedaży

1) na przetargach,

2) przez agenta emisji.

§  7.

1. Sprzedaż obligacji na przetargach prowadzi Narodowy Bank Polski, na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów. Umowa określa w szczególności wzór oferty przetargowej.

2. Pierwszy przetarg na obligacje danej serii organizowany jest w ciągu 14 dni poprzedzających tydzień, w którym rozpoczyna się sprzedaż przez agenta emisji obligacji serii o danym terminie wykupu.

§  8.

1. W przetargach mogą brać udział podmioty będące bezpośrednimi uczestnikami Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, z wyjątkiem Narodowego Banku Polskiego, posiadające ten status oraz rachunek, o którym mowa w § 10 ust. 3 pkt 8, co najmniej na dzień przed przetargiem (uczestnicy przetargów), z zastrzeżeniem § 15 ust. 1.

2. Uczestnicy przetargu składają oferty zakupu obligacji w imieniu własnym na własny rachunek lub w imieniu własnym na rachunek podmiotów, o których mowa w § 3 ust. 1. Obowiązek zapłaty ceny zakupu ciąży na uczestniku przetargu. W przypadku złożenia przez uczestnika przetargu ofert we własnym imieniu na rachunek podmiotów, o których mowa w § 3 ust. 1, nabywcami obligacji są te podmioty.

3. Wartość nominalna obligacji będących przedmiotem danej oferty, przedstawionej przez uczestnika przetargu, nie może być mniejsza niż 1.000.000 (jeden milion złotych).

§  9.

1. Narodowy Bank Polski, w imieniu Ministra Finansów, podaje co najmniej na tydzień przed przetargiem informację zawierającą w szczególności:

1) datę przetargu,

2) wartość nominalną obligacji przeznaczonych do sprzedaży na przetargu,

3) upływ terminu składania ofert (dzień, godzina),

4) warunki emisyjne obligacji, w szczególności:

a) termin wykupu,

b) warunki płatności odsetek,

5) datę i warunki płatności za obligacje,

6) warunki uczestnictwa w przetargu i sposób udostępniania wzoru oferty przetargowej.

2. Informacja o przetargu podawana jest do wiadomości publicznej w prasie o zasięgu ogólnopolskim oraz w innych środkach przekazu, w szczególności za pomocą bankowych systemów przekazywania informacji.

§  10.

1. W ofercie zakupu uczestnicy przetargu określają wartość nominalną obligacji, które chcą zakupić, oraz podają cenę (z dokładnością do jednego grosza), którą gotowi są zapłacić za każde sto złotych wartości nominalnej obligacji.

2. Cena zakupu obligacji uwzględnia wartość nominalną obligacji oraz cenę za każde 100 zł wartości nominalnej.

3. Oferta zakupu obligacji powinna zawierać w szczególności:

1) adres organizatora przetargu,

2) termin wykupu obligacji,

3) liczbę obligacji w sztukach,

4) wartość nominalną obligacji będących przedmiotem oferty,

5) cenę za każde 100 zł wartości nominalnej,

6) wartość obligacji według ceny zakupu,

7) numer konta depozytowego uczestnika przetargu w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych S.A., na które uczestnik nabywa obligacje,

8) upoważnienie do obciążenia przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. rachunku uczestnika przetargu w banku rozliczeniowym kwotą wynikającą z ceny zakupu, powiększoną o odsetki, o których mowa w § 14 ust. 3, podpisane przez osoby wskazane bankowi rozliczeniowemu jako upoważnione do udzielania pełnomocnictw; bądź kopię stałego upoważnienia udzielonego Krajowemu Depozytowi Papierów Wartościowych S.A. do rozliczania transakcji zawieranych w obrocie pierwotnym obligacjami Skarbu Państwa,

9) stempel firmowy i podpis oferenta.

§  11.

1. Po upływie terminu składania ofert zakupu obligacji Minister Finansów określa dla danego przetargu najniższą przyjętą cenę zakupu.

2. Wszystkie oferty zakupu obligacji z ceną wyższą od najniższej przyjętej ceny zakupu zostają przyjęte. Oferty zakupu obligacji z ceną równą najniższej przyjętej cenie zakupu mogą być przyjęte w całości lub w części (redukcja ofert). W przypadku redukcji ofert Minister Finansów określa stopę redukcji.

3. Uczestnicy przetargu powiadamiani są o przyjęciu bądź odrzuceniu ich oferty, za pomocą dowolnego z dostępnych środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość, nie później niż w dniu następującym po dniu, w którym odbył się przetarg.

4. Umowa sprzedaży obligacji zostaje zawarta z chwilą przyjęcia oferty przez Ministra Finansów.

5. Narodowy Bank Polski wystawia w ciągu trzech dni od dnia przetargu pisemne potwierdzenie przyjęcia bądź odrzucenia oferty przez Ministra Finansów.

§  12.

1. W ciągu 3 dni po przetargu Narodowy Bank Polski sporządza i podaje do publicznej wiadomości, w sposób określony w § 9 ust. 2, informację o wynikach przetargu.

2. Informacja o wynikach przetargu powinna zawierać w szczególności:

1) wartość nominalną obligacji oferowanych do sprzedaży,

2) wartość nominalną obligacji, na które otrzymano oferty zakupu,

3) wartość nominalną obligacji, których oferty zakupu przyjęto,

4) najniższą przyjętą cenę zakupu,

5) średnią ważoną cenę zakupu przyjętych ofert,

6) stopę redukcji ofert z najniższą przyjętą ceną zakupu.

3. Przetarg może zostać unieważniony przez Ministra Finansów bez podania przyczyn.

§ 13. Uczestnicy przetargu, których oferty zostały przyjęte, zobowiązani są zapłacić cenę zakupu za obligacje serii o danym terminie wykupu w dniu rozpoczęcia sprzedaży obligacji tej serii przez agenta emisji.

§  14.

1. W przypadku częściowego braku pokrycia na rachunku, o którym mowa w § 10 ust. 3 pkt 8, w sytuacji, gdy spośród ofert złożonych przez danego uczestnika przetargu zostały przyjęte co najmniej dwie oferty, uznaje się, że uczestnik przetargu zapłacił cenę zakupu za te obligacje, które zgodnie z przyjętymi ofertami mają najwyższe ceny zakupu.

2. W przypadku częściowego braku pokrycia na rachunku, o którym mowa w § 10 ust. 3 pkt 8, w sytuacji, gdy oprócz ofert złożonych przez uczestnika przetargu na rachunek własny, przynajmniej jedna oferta złożona jest na rachunek innego podmiotu, a wszystkie ze złożonych ofert mają tę samą cenę, uznaje się, że uczestnik przetargu zapłacił cenę zakupu za te obligacje, na które złożył ofertę na rachunek innego podmiotu.

3. W przypadku nieuiszczenia należności w dniu zapłaty i w wysokości wynikającej z ceny zakupu, od nieuiszczonej kwoty naliczane będą, za każdy dzień uchybienia terminowi, odsetki w wysokości stanowiącej dwukrotność oprocentowania kredytu refinansowego udzielanego pod zastaw papierów wartościowych (kredyt lombardowy).

4. W przypadkach, o których mowa w ust. 1 i 2, wysokość odsetek, o których mowa w ust. 3, liczona jest od kwoty wynikającej z różnicy między ceną zakupu, a kwotą uznaną za uiszczoną.

§  15.

1. Jeżeli cena zakupu powiększona o odsetki, o których mowa w § 14 ust. 3, nie zostanie uiszczona najpóźniej trzeciego dnia następującego po dniu zapłaty uważa się, że odstąpiono od nabycia obligacji; uczestnik przetargu zostaje wówczas wykluczony z udziału w przetargach obligacji oferowanych na podstawie niniejszego zarządzenia, poczynając od przetargu, którego ogłoszenie nastąpiło po dni wykluczenia.

2. Uczestnik przetargu, o którym mowa w ust. 1, może zostać ponownie dopuszczony, za zgodą Ministra Finansów, do udziału w przetargach, po złożeniu wniosku, w którym, w szczególności, powinny zostać określone przyczyny, dla których wykluczony uczestnik przetargu nie zapłacił ceny zakupu.

§ 16. Obligacje serii o danym terminie wykupu nie zaoferowane lub nie sprzedane na przetargu, Minister Finansów może zaoferować w całości lub części do sprzedaży przez agenta emisji lub na kolejnych przetargach.

§  17.

1. Sprzedaż obligacji przez agenta emisji rozpoczyna się:

1) dla obligacji serii o terminie wykupu 6 sierpnia 1999 r. - w dniu 1 sierpnia 1996 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 31 października 1996 r.,

2) dla obligacji serii o terminie wykupu 6 listopada 1999 r. - w dniu 4 listopada 1996 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 31 stycznia 1997 r.,

3) dla obligacji serii o terminie wykupu 6 lutego 2000 r. - w dniu 3 lutego 1997 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 30 kwietnia 1997 r.,

4) dla obligacji serii o terminie wykupu 6 maja 2000 r. - w dniu 5 maja 1997 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 31 lipca 1997 r.

2. Co najmniej na tydzień przed rozpoczęciem sprzedaży, o której mowa w ust. 1, agent emisji w imieniu Ministra Finansów informuje, w sposób określony w § 9 ust. 2, o wartości nominalnej obligacji przeznaczonych do sprzedaży przez agenta emisji.

3. Agent emisji prowadzi sprzedaż, o której mowa w ust. 1, na podstawie umowy z Ministrem Finansów.

§  18.

1. W okresie sprzedaży przez agenta emisji obligacje zbywane są po dziennej cenie sprzedaży odpowiadającej cenie emisyjnej obligacji powiększonej o wartość skumulowanych odsetek naliczonych do dnia rozpoczęcia sprzedaży obligacji danej serii przez agenta emisji do dnia zakupu. Dzienna cena sprzedaży obliczana jest w sposób określony w załączniku nr 1 do zarządzenia.

2. Cena emisyjna każdej serii obligacji ustalana jest przez Ministra Finansów jako krotność wartości nominalnej i podawana jest do wiadomości, przed rozpoczęciem sprzedaży przez agenta emisji, w drodze ogłoszenia w środkach masowego przekazu oraz w punktach obsługi klienta.

§  19.

1. Nie sprzedane przez agenta emisji obligacje serii o danym terminie wykupu Minister Finansów może zaoferować, w całości lub części, agentowi emisji lub na kolejnych przetargach.

2. Agent emisji nabywa obligacje od Ministra Finansów na podstawie umowy określającej w szczególności termin zapłaty oraz cenę sprzedaży, która nie może być niższa od ceny emisyjnej obligacji serii o danym terminie wykupu.

§  20.

1. Przetargi, o których mowa w § 16 i 19, odbywają się na zasadach określonych w § 9-15, z zastrzeżeniem, że dniem zapłaty jest pierwszy dzień okresu odsetkowego następującego po dniu, w którym odbył się przetarg.

2. Odsetki od obligacji sprzedawanych na przetargach, o których mowa w ust. 1, naliczane są poczynając od okresu odsetkowego następującego po dniu, w którym odbył się przetarg.

§ 21. Nie zaoferowane lub nie sprzedane obligacje serii o danym terminie wykupu, ulegają umorzeniu z upływem dwóch lat od dnia rozpoczęcia sprzedaży obligacji tej serii przez agenta emisji.

§  22.

1. Oprocentowanie obligacji naliczane jest od wartości nominalnej obligacji, poczynając od pierwszego dnia sprzedaży przez agenta emisji danej serii w okresach trzymiesięcznych (okresy odsetkowe), z zastrzeżeniem ust. 3.

2. Obligacje są oprocentowane według stopy procentowej będącej iloczynem stawki bazowej i mnożnika w wysokości 1,05. Stawkę bazową, stopę procentową oraz wysokość należnych odsetek oblicza się w sposób określony w załączniku nr 2 do zarządzenia, przy czym:

1) stawka bazowa dla danego okresu odsetkowego obligacji serii o danym terminie wykupu obliczana jest na podstawie średniej arytmetycznej średnich ważonych stóp rentowności 13-tygodniowych bonów skarbowych sprzedawanych na czterech kolejnych przetargach, z których ostatni odbył się najpóźniej na dwa tygodnie przed dniem, w którym rozpoczyna się dany okres odsetkowy,

2) stopa procentowa dla każdego okresu odsetkowego obligacji serii o danym terminie wykupu oraz średnie ważone stopy rentowności bonów skarbowych, uwzględnione przy obliczaniu tej stopy, ogłaszane są w drodze obwieszczenia w Dzienniku Urzędowym Ministerstwa Finansów.

3. Poczynając od dnia wykupu obligacje nie podlegają oprocentowaniu.

4. Wykaz:

a) adresów odsetkowych,

b) dni ustalenia praw do odsetek,

c) dni wymagalności odsetek

dla obligacji serii o danym terminie wykupu zawiera załącznik nr 3.

5. Wypłata odsetek następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A., z zastrzeżeniem ust. 6 i 7.

6. Wypłata odsetek za dany okres odsetkowy na rzecz posiadaczy obligacji zarejestrowanych w rejestrze nabywców obligacji w dniu ustalenia praw do odsetek za ten okres następuje za pośrednictwem agenta emisji.

7. W przypadku zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych w biurze maklerskim, wypłata odsetek za dany okres odsetkowy następuje za pośrednictwem biura, prowadzącego w dniu ustalenia praw do odsetek rachunek papierów wartościowych, na którym obligacje te są zdeponowane; wcześniejsze dyspozycje nie powodują skutków prawnych.

§  23.

1. Wierzytelność z tytułu obligacji może być zaliczona na poczet ceny zakupu obligacji Skarbu Państwa kolejnych emisji, z zastrzeżeniem ust. 2.

2. Minister Finansów, najpóźniej na trzy miesiące przed terminem wykupu obligacji serii o danym terminie wykupu, ogłasza wykaz obligacji pożyczek państwowych kolejnych emisji, których nabywcy mogą dokonać zapłaty za obligacje w sposób określony w ust. 1.

§  24.

1. Nabywca obligacji, w szczególności kupujący obligacje w drodze umowy sprzedaży zawartej na rynku wtórnym poza obrotem giełdowym, obowiązany jest:

1) stawić się wraz ze zbywającym w punkcie obsługi klienta, w którym umiejscowiona jest obligacja,

2) przedstawić umowę sprzedaży wraz ze świadectwem depozytowym; dokumenty te przekazane są agentowi emisji w celu dokonania odpowiednich zmian w rejestrze nabywców obligacji oraz w celu wydania nowego świadectwa depozytowego.

2. W przypadku niedopełnienia obowiązku, o którym mowa w ust. 1, spełnienie świadczenia z obligacji do rąk podmiotu ujawnionego w rejestrze nabywców obligacji, stanowi wykonanie zobowiązania przez emitenta.

3. W przypadku nabycia obligacji na innej podstawie niż umowa sprzedaży, przepisy ust. 1 i 2 stosuje się odpowiednio.

§ 25. Dziewiąty dzień roboczy poprzedzający dzień wykupu obligacji jest dniem ustalenia praw do świadczenia z tytułu wykupu obligacji.

§  26.

1. Wykup obligacji następuje według ich wartości nominalnej, ze środków budżetu państwa.

2. Wykup obligacji, wraz z wypłatą nie podjętych, a nie przedawnionych odsetek, następuje:

1) gotówką - po stawieniu się posiadacza w punkcie obsługi klienta, w którym umiejscowiona jest obligacja, jeżeli nie nastąpiło zdeponowanie obligacji na rachunku papierów wartościowych,

2) przelewem - na wskazany rachunek bankowy,

3) poprzez zaliczenie wierzytelności posiadacza obligacji na poczet ceny zakupywanych przez niego obligacji Skarbu Państwa kolejnych emisji, na warunkach określonych w § 23.

Nabywca obligacji, którego obligacje znajdują się w rejestrze nabywców obligacji, w przypadku wykupu obligacji w sposób określony w pkt 2 lub 3, składa dyspozycję w punkcie obsługi klienta, w którym umiejscowiona jest obligacja, najpóźniej na 35 dni przed dniem ustalenia praw do świadczeń z tytułu wykupu obligacji.

3. Wykup obligacji, wraz z wypłatą należnych odsetek, następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, z zastrzeżeniem, iż na rzecz posiadaczy obligacji znajdujących się w rejestrze nabywców obligacji w dniu ustalenia praw do świadczeń z tytułu wykupu obligacji, realizacja praw następuje za pośrednictwem agenta emisji.

4. Posiadacz obligacji, znajdujących się w dniu ustalenia praw do świadczeń z tytułu wykupu obligacji w rejestrze nabywców obligacji, zobowiązany jest stawić się w punkcie obsługi klienta, w którym zostały umiejscowione obligacje, w celu dokonania wykupu, nie później niż w ciągu roku od dnia wykupu obligacji danej serii.

5. W przypadku zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych w biurze maklerskim, wykup obligacji następuje za pośrednictwem tego biura; wcześniejsze dyspozycje nie powodują skutków prawnych.

§  27.

1. Roszczenie o wykup obligacji ulega przedawnieniu po upływie dziesięciu lat od dnia, w którym stało się ono wymagalne.

2. Roszczenia o wypłatę odsetek ulegają przedawnieniu po upływie trzech lat od dnia, w którym należności z tytułu odsetek stały się wymagalne.

§ 28. Jeżeli dzień, w którym na podstawie niniejszego zarządzenia powstaje obowiązek wykonania czynności, przypada na dzień ustawowo wolny od pracy lub sobotę, dniem jej wykonania jest pierwszy dzień roboczy następujący po tym dniu.

§ 29. Zarządzenie wchodzi w życie z dniem ogłoszenia.

ZAŁĄCZNIKI

ZAŁĄCZNIK Nr 1

Sposób wyliczenia dziennej ceny sprzedaży obligacji trzeciej państwowej pożyczki trzyletniej o zmiennej stopie procentowej.

W okresie trwania sprzedaży przez agenta emisji w dniu "q" cena sprzedaży (C) obligacji serii o danym terminie wykupu jest równa cenie emisyjnej obligacji, powiększonej o wartość odsetek naliczonych od dnia rozpoczęcia sprzedaży obligacji danej serii przez agenta emisji do dnia sprzedaży obligacji i obliczana jest według wzoru:

q - 1

C_q = C_E + (K * R * ———————— )

360

gdzie:

C_q - dzienna cena sprzedaży obligacji w dniu "q",

C_E - cena emisyjna obligacji serii o danym terminie wykupu,

K - wartość nominalna obligacji

R - stopa procentowa obligacji serii o danym terminie wykupu w pierwszym okresie odsetkowym,

q - kolejny dzień sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu przez agenta emisji, gdzie q = 1,..., n.

n - liczba dni w okresie sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu przez agenta emisji.

ZAŁĄCZNIK Nr 2

Sposób wyliczenia stawki bazowej, stopy procentowej oraz wysokości należnych odsetek od obligacji trzeciej państwowej pożyczki trzyletniej o zmiennej stopie procentowej

1. Stawka bazowa stopy procentowej jest liczona oddzielnie dla każdego okresu odsetkowego obligacji serii o danym terminie wykupu jako średnia arytmetyczna średnich ważonych stóp rentowności 13-tygodniowych bonów skarbowych sprzedawanych na czterech kolejnych przetargach, z których ostatni odbył się najpóźniej na dwa tygodnie przed dniem, w którym rozpoczyna się dany okres odsetkowy. Stawka bazowa J obliczana jest według wzoru:

J = 1/4 * (r₁ + r₂ + r₃ + r₄)

gdzie:

J - stawka bazowa stopy procentowej,

r_i - średnie ważone stopy rentowności 13-tygodniowych bonów skarbowych sprzedawanych na czterech kolejnych przetargach, z których ostatni odbył się najpóźniej na dwa tygodnie przed dniem, w którym rozpoczyna się dany okres odsetkowy, dla i = 1, 2, 3, 4.

2. Średnia ważona stopa rentowności 13-tygodniowych bonów skarbowych r_i dla przetargów, o których mowa w ust. 1, jest ustalana na podstawie średniej ważonej ceny tych bonów, według następującego wzoru:

100-c_i 360

r_i = ——————— * —————

c_i 91

gdzie:

c_i - średnia ważona cena 13-tygodniowych bonów skarbowych sprzedanych na i-tym przetargu,

i - 1, 2, 3, 4.

3. Stopa procentowa R obligacji serii o danym terminie wykupu w danym okresie odsetkowym jest równa iloczynowi dwóch składników: stawki bazowej J i mnożnika M równego 1,05 i obliczana jest według wzoru:

R = J * M

4. Wysokość należnych odsetek O za dany okres odsetkowy obliczana jest według wzoru:

N

O = K * R —————

360

gdzie:

O - odsetki od obligacji serii o danym terminie wykupu należne za dany okres odsetkowy,

K - wartość nominalna obligacji,

R - stopa procentowa obligacji serii o danym terminie wykupu w danym okresie odsetkowym,

N - liczba dni w danym okresie odsetkowym.

€ZAŁĄCZNIK nr 3[]

Wykaz okresów odsetkowych, dni ustalenia praw do odsetek oraz dni wymagalności odsetek:

Tablica nr 1 - dla obligacji serii o terminie wykupu 6 sierpnia 1999 r.

numery okresów odsetkowych	początek	koniec	dzień ustalenia praw:	data wymagalności
	okresu odsetkowego		o godz. 24^00 w dniu
TZ0899/1	01.08.1996	05.11.1996	31.10.1996	18.11.1996
TZ0899/2	05.11.1996	05.02.1997	24.01.1997	06.02.1997
TZ0899/3	05.02.1997	05.05.1997	22.04.1997	06.05.1997
TZ0899/4	05.05.1997	05.08.1997	25.07.1997	06.08.1997
TZ0899/5	05.08.1997	05.11.1997	27.10.1997	06.11.1997
TZ0899/6	05.11.1997	05.02.1998	27.01.1998	06.02.1998
TZ0899/7	05.02.1998	05.05.1998	23.04.1998	06.05.1998
TZ0899/8	05.05.1998	05.08.1998	27.07.1998	06.08.1998
TZ0899/9	05.08.1998	05.11.1998	27.10.1998	06.11.1998
TZ0899/10	05.11.1998	05.02.1999	27.01.1999	08.02.1999
TZ0899/11	05.02.1999	05.05.1999	23.04.1999	06.05.1999
TZ0899/12	05.05.1999	05.08.1999	27.07.1999	06.08.1999

Tablica nr 2 - dla obligacji serii o terminie wykupu 6 listopada 1999 r.

numery okresów odsetkowych	początek	koniec	dzień ustalenia praw:	data wymagalności
	okresu odsetkowego		o godz. 24^00 w dniu
TZ1199/1	04.11.1996	05.02.1997	31.01.1997	20.02.1997
TZ1199/2	05.02.1997	05.05.1997	22.04.1997	06.05.1997
TZ1199/3	05.05.1997	05.08.1997	25.07.1997	06.08.1997
TZ1199/4	05.08.1997	05.11.1997	27.10.1997	06.11.1997
TZ1199/5	05.11.1997	05.02.1998	27.01.1998	06.02.1998
TZ1199/6	05.02.1998	05.05.1998	23.04.1998	06.05.1998
TZ1199/7	05.05.1998	05.08.1998	27.07.1998	06.08.1998
TZ1199/8	05.08.1998	05.11.1998	27.10.1998	06.11.1998
TZ1199/9	05.11.1998	05.02.1999	27.01.1999	08.02.1999
TZ1199/10	05.02.1999	05.05.1999	23.04.1999	06.05.1999
TZ1199/11	05.05.1999	05.08.1999	27.07.1999	06.08.1999
TZ1199/12	05.08.1999	05.11.1999	26.10.1999	08.11.1999

Tablica nr 3 - dla obligacji serii o terminie wykupu 6 lutego 2000 r.

numery okresów odsetkowych	początek	koniec	dzień ustalenia praw:	data wymagalności
	okresu odsetkowego		o godz. 24^00 w dniu
TZ0200/1	03.02.1997	05.05.1997	30.04.1997	21.05.1997
TZ0200/2	05.05.1997	05.08.1997	25.07.1997	06.08.1997
TZ0200/3	05.08.1997	05.11.1997	27.10.1997	06.11.1997
TZ0200/4	05.11.1997	05.02.1998	27.01.1998	06.02.1998
TZ0200/5	05.02.1998	05.05.1998	23.04.1998	06.05.1998
TZ0200/6	05.05.1998	05.08.1998	27.07.1998	06.08.1998
TZ0200/7	05.08.1998	05.11.1998	27.10.1998	06.11.1998
TZ0200/8	05.11.1998	05.02.1999	27.01.1999	08.02.1999
TZ0200/9	05.02.1999	05.05.1999	23.04.1999	06.05.1999
TZ0200/10	05.05.1999	05.08.1999	27.07.1999	06.08.1999
TZ0200/11	05.08.1999	05.11.1999	26.10.1999	08.11.1999
TZ0200/12	05.11.1999	05.02.2000	26.01.2000	07.02.200

Tablica nr 4 - dla obligacji serii o terminie wykupu 6 maja 2000 r.

numery okresów odsetkowych	początek	koniec	dzień ustalenia praw:	data wymagalności
	okresu odsetkowego		o godz. 24^00 w dniu
TZ0500/1	05.05.1997	05.08.1997	31.07.1997	21.08.1997
TZ0500/2	05.08.1997	05.11.1997	27.10.1997	06.11.1997
TZ0500/3	05.11.1997	05.02.1998	27.01.1998	06.02.1998
TZ0500/4	05.02.1998	05.05.1998	23.04.1998	06.05.1998
TZ0500/5	05.05.1998	05.08.1998	27.07.1998	06.08.1998
TZ0500/6	05.08.1998	05.11.1998	27.10.1998	06.11.1998
TZ0500/7	05.11.1998	05.02.1999	27.01.1999	08.02.1999
TZ0500/8	05.02.1999	05.05.1999	23.04.1999	06.05.1999
TZ0500/9	05.05.1999	05.08.1999	27.07.1999	06.08.1999
TZ0500/10	05.08.1999	05.11.1999	26.10.1999	08.11.1999
TZ0500/11	05.11.1999	05.02.2000	26.01.2000	07.02.2000
TZ0500/12	05.02.2000	05.05.2000	21.04.2000	08.05.2000