Brożyna Michał, Pojęcie i konstrukcja umowy krótkiej sprzedaży

Komentarz opisuje pojęcie i konstrukcję umowy krótkiej sprzedaży. Pojęcie umowy krótkiej sprzedaży wprowadzone zostało do polskiego porządku prawnego dnia 1 stycznia 2000 r. rozporządzeniem w sprawie określenia szczegółowych zasad, trybu i warunków pożyczania papierów wartościowych z udziałem domów maklerskich, banków prowadzących działalność maklerską oraz banków prowadzących rachunki papierów wartościowych. Akt ten oczekiwany od dawna przez inwestorów wprowadził nowy instrument nieznany do tej pory na polskim wtórnym rynku nieregulowanym. Krótka sprzedaż polega na tym, że pożyczkobiorca pożycza u pożyczkodawcy papiery wartościowe celem ich sprzedaży na rynku regulowanym. Sens gospodarczy krótkiej sprzedaży tkwi w tym, iż pożyczkobiorca uzyskuje możliwość sprzedania pożyczonych papierów wartościowych. Pożyczkobiorca liczy, że w momencie zwrotu pożyczonych papierów ich kurs będzie niższy niż w momencie zawarcia umowy pożyczki.