Szumański Andrzej, Jednoczesne przejęcie spółek kapitałowych oraz skutki tzw. wyłączenia z przejęcia jednej spółki przejmowanej

Artykuł dotyczy przede wszystkim dopuszczalności jednoczesnego przejęcia kilku spółek przejmowanych przez jedną spółkę przejmującą. O ile kwestia ta nie budzi zasadniczo wątpliwości, o tyle rozstrzygnięcia wymaga problem, czy dopuszczalne jest tzw. wyłączenie z przeprowadzonego już połączenia (poza fazą wpisu i ogłoszenia o połączeniu) jednej spółki przejmowanej, bez potrzeby prowadzenia od początku długiego i kosztownego postępowania łączeniowego. Problem ten pojawia się w praktyce w przypadku zaskarżenia uchwały łączeniowej jednej z łączących się spółek. Autor udziela odpowiedzi twierdzącej, powołując na tę okoliczność argumenty takie, jak: dwustronny charakter połączenia pomiędzy spółką przejmującą a daną spółką przejmowaną, dążenie ustawodawcy do stabilności połączenia, względy funkcjonalne. Przytaczane są także możliwe podstawy prawne z kodeksu spółek handlowych, a więc konstrukcje "braku usuwalnego" czy "drobnego uchybienia, które nie może być usunięte bez ponoszenia niewspółmiernie wysokich kosztów" - stosowane przed rejestracją połączenia (ex ante) albo "postępowania sanacyjnego" - po rejestracji połączenia (ex post). Przedmiotem analizy jest także stosowanie przepisów o nieważności połączenia (art. 497 § 2 kodeksu spółek handlowych ) do wskazanego wyżej przypadku.