PP/024/182/587/96 - Emisja obligacji zamiennych na akcje.

W odpowiedzi na pismo uprzejmie informuję, iż:

Elementem uchwały o emisji obligacji zamiennych jest podwyższenie kapitału akcyjnego spółki (art. 20 ust. 4 pkt 3 oraz art. 23 ustawy z dn. 29.06.1995 r. o obligacjach - DzU nr 83, poz. 420). Podwyższenie kapitału akcyjnego, założone w uchwale o emisji obligacji zamiennych na akcje (w szczególności w wypadku instrumentów długoterminowych), jest podwyższeniem odsuniętym w czasie i na ogół podwyższeniem sukcesywnym. Podwyższenie kapitału akcyjnego jest okolicznością podlegającą wpisowi do rejestru handlowego i od tego czasu wywołuje skutki prawne. Ze względu na brak szczególnych przepisów co do terminu zgłoszenia podwyższenia kapitału do rejestru - w wypadku podwyższenia kapitału akcyjnego, w trybie zamiany obligacji na akcje, nie ma możliwości stosowania przepisów dotyczących subskrypcji akcji - okoliczność ta, podlegająca wpisowi (konstytutywny i obligatoryjny), powinna zostać zgłoszona w ciągu 2 tygodni od spełnienia przesłanek wpisu (ogólne zasady postępowania rejestrowego - art. 17 k.h.). W przypadku podwyższenia kapitału w drodze zamiany obligacji na akcje, podwyższenie kapitału wynikające z każdorazowego oświadczenia obligatariusza o zamianie (stanowiące w tym wypadku opłacenie kapitału - zob. art. 20 ust. 7 cytowanej ustawy) powinno być zgłaszane do rejestru handlowego w terminie 2 tygodni od oświadczenia. Z tego wynika, że w terminie zamiany obligacji na akcje, ok. co 2 tygodnie, zarząd spółki powinien zgłaszać podwyższenie kapitału według aktualnego stanu, wynikającego ze składanych przez obligatariuszy oświadczeń o zamianie, a sąd rejestrowy powinien dokonywać sukcesywnie rejestracji podwyższenia kapitału. Nie ma tu konieczności podejmowania dodatkowych uchwał o podwyższeniu kapitału akcyjnego przez WZA [Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy], gdyż uchwała taka została już podjęta w uchwale o emisji obligacji, a zgodnie z art. 439 k.h. zarząd spółki akcyjnej ma jedynie obowiązek zgłoszenia podwyższenia kapitału do rejestru. Przepisy ustawy o obligacjach pozwalają w związku z tym na istnienie rozbieżności pomiędzy faktyczną wielkością kapitału akcyjnego spółki a wysokością takiego kapitału, wskazywaną w statucie spółki, zmiana statutu powinna być natomiast dokonana po zakończeniu terminu wymiany, także w wypadku, gdy emisja obligacji przewiduje kilka takich terminów.