Woźniak Rafał, Zasady obiegu informacji w grupie kapitałowej. Glosa do wyroku NSA z dnia 24 czerwca 2016 r., II GSK 366/15

Komentowane orzeczenie dotyczy zasad obiegu informacji w grupie kapitałowej spółki będącej spółką publiczną. W glosowanym wyroku Naczelny Sąd Administracyjny w Warszawie (dalej NSA) opowiedział się za poglądem, zgodnie z którym spółka publiczna jest zobowiązana do takiego zorganizowania przepływu informacji w swojej grupie kapitałowej, aby podmioty zależne przekazywały jej informacje podlegające upublicznieniu na podstawie obowiązujących przepisów prawa niezwłocznie po ich uzyskaniu, w celu zapewnienia prawidłowego i terminowego wykonywania obowiązków informacyjnych. Pomimo ostatnich zmian związanych z wejściem w życie przepisów rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z 16.04.2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE przepisy dotyczące informacji poufnych oraz ich trybu ujawniania przez emitentów nie uległy istotnym zmianom. Z tego też powodu – chociaż glosowany wyrok został wydany przed wejściem w życie rozporządzenia MAR – z pewnością będzie istotny dla obecnej praktyki zarówno emitentów, jak i Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsza glosa, pomimo elementów krytycznych, jest aprobująca .