Gasiński Łukasz, Z problematyki przymusowego wykupu akcji. Glosa do wyroku s. apel. z dnia 30 grudnia 2010 r., I ACa 978/10

Przedmiotem rozstrzygnięcia SA są zagadnienia związane ze skutecznością przeprowadzenia przymusowego wykupu akcji. Wyrok SA utrwala pewną linię orzeczniczą, która dotyczy zmiany ceny wykupu akcji w ramach procedury przymusowego odkupu akcji na skutek zakwestionowania ceny przez akcjonariuszy mniejszościowych. Sąd Apelacyjny w ślad za Sądem Najwyższym przyjmuje, że w przypadku zmiany ceny na podstawie art. 312 k.s.h. oraz niewpłacenia różnicy przez akcjonariuszy większościowych, procedura przymusowego wykupu upada, a akcjonariusz mniejszościowy jest zobowiązany do zwrotu otrzymanej pierwotnie ceny. Ze stanowiskiem takim można moim zdaniem polemizować, biorąc pod uwagę to, w którym momencie procesu przymusowego wykupu dochodzi do przeniesienia akcji oraz do alokacji ryzyka.

Przedmiotem sporu było roszczenie spółki akcyjnej względem jej akcjonariusza mniejszościowego o zwrot sum wypłaconych na jego rzecz w ramach procedury przymusowego wykupu akcji. Na podstawie przytoczonego w orzeczeniu...