Michalski Marek, Reżim legitymacyjny w spółce akcyjnej

Mocą ustawy z 5.12.2008 r. o zmianie ustawy – Kodeks spółek handlowych oraz ustawy o obrocie instrumentami finansowymi , która weszła w życie 3.08.2009 r. transponowano do prawa krajowego rozwiązania przyjęte w dyrektywie 2007/36/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z 11.07.2007 r. w sprawie wykonywania niektórych praw akcjonariuszy spółek notowanych na rynku regulowanym, w zakresie usprawnienia zasad wykonywania praw udziałowych przez akcjonariuszy spółek, których akcje dopuszczone są do obrotu na rynku regulowanym. Ustawodawca polski – kierując się wszakże specyficznym dla naszego prawa pojęciem spółki publicznej – rozszerzył znacznie zakres przedmiotowy niniejszej regulacji . W konsekwencji, objęła ona poza kategorią spółek, których akcje pozostają w obrocie na rynku regulowanym, także spółki z obszaru alternatywnego systemu obrotu, a nawet spółki spoza obrotu zorganizowanego. Tym samym można obecnie dokonać istotnego rozróżnienia na dwa reżimy normujące porządek legitymacyjny w odniesieniu do sposobu i trybu wykonywania uprawnień przysługujących akcjonariuszom, co wyraża się w podziale na porządek właściwy akcyjnym spółkom niepublicznym oraz porządek znajdujący zastosowanie do spółek publicznych. Wprowadzone regulacje prawne budzą jednak wciąż spory w doktrynie prawa co do ich zakresu i znaczenia normatywnego, a także w odniesieniu do skutków prawnych jakie wywołują. Ich omówienie i analiza są też celem niniejszego artykułu.