Wajda Paweł, Prawne i ekonomiczne aspekty obligacji komunalnych emitowanych przez gminy w drodze oferty publicznej na rynek regulowany

Jednym z przejawów samodzielności finansowej jednostek samorządu terytorialnego (JST), a jednocześnie jednym z najciekawszych i najtańszych sposobów pozyskiwania kapitału finansowego potrzebnego na finansowanie działalności prowadzonej przez JST jest przyznane im prawo do emitowania obligacji. Obligacje te są niezwykle efektywnym źródłem pozyskiwania przez JST środków pieniężnych i w tym kontekście stanowią istotny warunek dla prawidłowej ich działalności . Koszt obsługi pozyskanego kapitału obcego ma bowiem istotny wpływ na jakość realizowania przez JST przyznanych im przepisami prawa zadań publicznych.

Obligacje emitowane przez JST, określane w literaturze zbiorczym mianem obligacji komunalnych, są niezwykle interesującym - z punktu widzenia inwestora - instrumentem finansowym, który charakteryzuje się niewielkim ryzykiem inwestycyjnym. Jak się wydaje - te dwa elementy sprawiają, że obligacje komunalne są kategorią papierów wartościowych, która zasługuje na szczególną uwagę....