Szczęsny Piotr, O wadliwości implementacji dyrektywy 2004/25/WE do mechanizmu ustalania ceny w procedurze przymusowego wykupu akcji spółki publicznej

W 2020 r. na łamach „Przeglądu Prawa Handlowego” ukazał się artykuł autorstwa Marcina Śledzikowskiego pt. Mechanizm ustalania ceny w ramach wykupu przymusowego w spółce publicznej – wywody krytyczne . Autor analizuje w nim regulacje ustawy o ofercie publicznej dotyczące sposobu ustalania ceny przymusowego wykupu akcji spółki publicznej, które w praktyce ich stosowania prowadzą do wywłaszczenia akcjonariusza mniejszościowego za odszkodowaniem poniżej godziwej wartości wywłaszczonych akcji. Autor jednak nie analizuje, jak to się stało, że do krajowego porządku prawnego przeniknęła norma, która w praktyce jej realizacji przynosi akcjonariuszom mniejszościowym znaczące szkody. Niniejsza publikacja jest próbą odpowiedzi na to pytanie. Okazuje się, że krajowy ustawodawca dokonał błędnej implementacji dyrektywy 2004/25/WE , nie uwzględniając, że dyrektywa ta opiera mechanizm ustalania ceny przymusowego wykupu na cenie ustalonej uprzednio na rynku kontroli. Niniejsza publikacja wskazuje również, jakie były tego skutki.