Michalski Marek, O pojęciu i zakresie regulacji spółki publicznej

Ustawy z 29.07.2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi oraz o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych przemodelowały rynek kapitałowy, tworząc wbrew wprowadzonemu po raz pierwszy do języka prawnego pojęciu "rynek kapitałowy" zarys regulacji normatywnej obejmującej zintegrowany rynek finansowy. Zmiana stanu prawnego wyraża ogólną tendencję, jaką można obserwować w przypadku wspólnotowego prawa europejskiego w stosunku do tego obszaru aktywności ekonomicznej. Skutkiem tego procesu jest już nie tyle harmonizacja, ile raczej unifikacja praw krajowych, tak aby zapewnić obowiązywanie jednolitych standardów w funkcjonowaniu rynków finansowych we wszystkich państwach członkowskich UE, dzięki czemu osiągnięty ma zostać taki stan integracji runku, aby zapewnić pełną realizację traktatowej swobody przepływu kapitału. Wielość zmian, jakie były efektem wprowadzenia w życie nowych regulacji, przy niedostatecznie jeszcze sprecyzowanej siatce pojęciowej w tym przedmiocie, zaowocowała nieadekwatnością używanych pojęć i definicji do przyjętych rozwiązań instytucjonalnych. Jedną z płaszczyzn takiej nieprecyzyjności terminologicznej jest normatywna definicja spółki publicznej.