Szewczyk Jarosław M., Nowacja rozliczeniowa transakcji derywatowych

4.08.2012 r. weszła w życie nowelizacja ustawy o obrocie instrumentami finansowymi wprowadzająca do polskiego systemu prawnego instytucję nowacji rozliczeniowej. Podstawowym celem nowelizacji było dostosowanie polskiej regulacji, w zakresie dotyczącym rozliczania instrumentów finansowych, do europejskich standardów rynkowych. Ponadto, uzasadnieniem dla nowelizacji było stworzenie podwalin prawnych dla funkcjonowania pierwszej w Polsce instytucji centralnego kontrpartnera (ang. central counterparty, dalej jako CCP), tj. KDPW_CCP S.A. W literaturze przedmiotu centralnego kontrpartnera definiuje się jako podmiot, który wkracza w relację kontraktową, istniejącą pomiędzy pierwotnymi stronami kontraktu, stając się kupującym dla każdego sprzedającego i sprzedającym dla każdego kupującego . Nowacja rozliczeniowa ma za zadanie pełnić funkcję mechanizmu, który taką substytucję prawną umożliwia. Nowelizacja nie doprowadziła do istotnych zmian w strukturze polskiego systemu rozliczeniowo-rozrachunkowego, przyczyniła się jednak do poprawy wizerunkowej polskiego rynku kapitałowego.