Szymański Rafał Filip, Liberalizacja obrotu znacznymi pakietami akcji spółek publicznych w świetle nowelizacji ustawy o ofercie publicznej z 26.01.2017 r.

Jednym z najważniejszych problemów prawa rynku giełdowego jest regulacja obrotu znacznymi pakietami akcji spółek publicznych i przejmowania kontroli nad nimi. Wyjątkową doniosłość tej regulacji dla efektywnie działającego rynku giełdowego potwierdza fakt wielu zmian, które zaszły w jej zakresie na przestrzeni ostatnich lat funkcjonowania tego rynku w Polsce. Każda z tych zmian stanowiła próbę zoptymalizowania kształtu przepisów poświęconych instytucji tzw. wezwań na akcje pod kątem potrzeb praktyki obrotu lub wzorcowych rozwiązań europejskich. Ewolucja regulacji w tym zakresie nie dobiegła jednak końca – ustawodawca w dalszym ciągu poszukuje jej uniwersalnego kształtu. Wyraz temu dała uchwalona ostatnio nowelizacja , której przedmiotem było uchylenie mechanizmu wezwania zapobiegającego tzw. efektowi popytowemu (zniesiony art. 72 ustawy z 29.07.2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego obrotu oraz o spółkach publicznych ). Celem niniejszego artykułu jest omówienie wprowadzonej zmiany, a zarazem próba sformułowania jej merytorycznej oceny na tle dotychczas obowiązujących unormowań oraz otoczenia ekonomicznego obrotu znacznymi pakietami akcji na polskim rynku giełdowym.