Kappes Aleksander, Charakter prawny akcji jako papieru wartościowego

Akcje (dokumenty akcyjne) powszechnie uważa się za papiery wartościowe o charakterze deklaratywnym. Oznacza to, że status akcjonariusza spółki niepublicznej jest niezależny od faktu posiadania przez niego dokumentu akcji (w spółce publicznej sytuacja wygląda nieco inaczej z uwagi na dematerializację akcji). To samo dotyczy poszczególnych uprawnień składających się na akcje. Wprawdzie wskazuje się na różnice pomiędzy tzw. legitymacją materialną a legitymacją formalną, związaną z posiadaniem dokumentu, jednak prymat przyznawany jest tej pierwszej. Autor artykułu podważa ten tradycyjny pogląd, przynajmniej w odniesieniu do akcjonariuszy akcji na okaziciela, wskazując, że konkretne uprawnienia składające się na akcje przysługują tylko w razie posiadania dokumentu akcyjnego i proponuje modyfikację tezy o deklaratywnym charakterze tytułowego papieru wartościowego.