VII emisja obligacji pożyczki państwowej o oprocentowaniu stałym.

Dzienniki resortowe

Dz.Urz.MF.1995.13.55

Akt utracił moc

Wersja od: 17 sierpnia 1995 r.

ZARZĄDZENIE Nr 45

MINISTRA FINANSÓW

z dnia 31 lipca 1995 r.

w sprawie VII emisji obligacji pożyczki państwowej o oprocentowaniu stałym.

Na podstawie art. 6 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 29 grudnia 1982 r. o urzędzie Ministra Finansów oraz urzędach i izbach skarbowych (Dz. U. z 1994 r. Nr 106, poz. 511), art. 40 ust. 1 pkt 2 ustawy z dnia 5 stycznia 1991 r. Prawo budżetowe (Dz. U. z 1993 r. Nr 72, poz. 344 z 1994 r. Nr 76, poz. 344, Nr 121, poz. 591 i Nr 133, poz. 685 i z 1995 r. Nr 78, poz. 390) oraz art. 5 ust. 1 i 4 ustawy budżetowej na rok 1995 z dnia 30 grudnia 1994 r. (Dz. U. z 1995 r. Nr 27, poz. 141 i 142) zarządza się, co następuje:

§  1.

1. Emituje się obligacje dwuletniej pożyczki państwowej oraz pięcioletniej pożyczki państwowej o oprocentowaniu stałych na łączną kwotę 2.300.000.000 zł (dwa miliardy trzysta milionów złotych).

2. Ustala się nominał obligacji w wysokości 1.000 zł (tysiąca złotych).

3. Obligacje są na okaziciela.

4. Do sprzedaży oferowane są:

1) obligacje dwuletniej pożyczki państwowej (obligacje dwuletnie) o terminie wykupu:

a) dnia 12 października 1997 r.,

b) dnia 12 lutego 1998 r.,

2) obligacje pięcioletniej pożyczki państwowej (obligacje pięcioletnie) o terminie wykupu:

a) dnia 12 października 2000 r.,

b) dnia 12 lutego 2001 r.,

5. Emisja obligacji następuje z dniem wejścia w życie zarządzenia.

§ 2. Minister Finansów deponuje w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych odcinek zbiorczy obligacji.

§  3.

1. Obligacje mogą być nabywane przez krajowe i zagraniczne osoby prawne i fizyczne oraz spółki nie posiadające osobowości prawnej.

2. Obligacje mogą być przedmiotem swobodnego obrotu pomiędzy podmiotami, określonymi w ust. 1, przy zachowaniu warunków wynikających z przepisów regulujących publiczny obrót papierami wartościowymi, a także obrót dewizowy z zastrzeżeniem § 13.

§  4.

1. Obligacje oferowane są do sprzedaży na przetargach, z zastrzeżeniem ust. 7.

2. Przetargi odbywają się:

1) w dniach 17 sierpnia 1995 r. i 21 września 1995 r. - dla obligacji dwuletnich o terminie wykupu dnia 12 października 1997 r. oraz dla obligacji pięcioletnich o terminie wykupu dnia 12 października 2000 r.,

2) od dnia 19 października 1995 r. do dnia 18 stycznia 1996 r. - dla obligacji dwuletnich o terminie wykupu dnia 12 lutego 1998 r. oraz dla obligacji pięcioletnich o terminie wykupu dnia 12 lutego 2001 r.

3. Przetargi odbywają się w trzeci czwartek miesiąca.

4. Cena przetargowa obligacji uwzględnia wartość nominalną obligacji oraz cenę za każde 100 zł wartości nominalnej i wyliczana jest w sposób określony w załączniku nr 1 do zarządzenia.

5. Cena zakupu obligacji uwzględnia cenę przetargową, wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje i wielkość przyjętej oferty. Sposób wyliczenia ceny zakupu jednej obligacji, wartości odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje oraz ceny zakupu obligacji dla jednej oferty na obligacje sprzedawane w okresie, o którym mowa w ust. 2, określa załącznik nr 1 do zarządzenia. Wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje oraz dni zapłaty dla obligacji sprzedawanych w okresach, o których mowa w ust. 2, określa załącznik nr 2 do zarządzenia.

6. Sprzedaż obligacji na przetargach prowadzi Narodowy Bank Polski na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów; umowa określa w szczególności wzór oferty przetargowej.

7. Narodowy Bank Polski nabywa obligacje od Ministra Finansów na podstawie umowy określającej w szczególności wysokość dyskonta oraz terminy zapłaty za nabywane obligacje.

§  5.

1. Jeżeli obligacje nie zostaną sprzedane na przetargach, o których mowa w § 4 ust. 2 pkt 1, Minister Finansów może zaoferować je do sprzedaży na przetargach, o których mowa w § 4 ust. 2 pkt 2, jako obligacje o terminie wykupu odpowiednio dnia 12 lutego 1998 r. i dnia 12 lutego 2001 r. Obligacje nie sprzedane na przetargach, o których mowa w zdaniu poprzedzającym Minister Finansów może zaoferować do sprzedaży jako obligacje asymilacyjne o terminie wykupu dnia 12 lutego 2001 r.

2. Sprzedaż obligacji asymilacyjnych odbywa się od dnia 15 lutego 1996 r. do dnia 22 lutego 1998 r. na warunkach określonych dla obligacji o terminie wykupu dnia 12 lutego 2001 r., z zastrzeżeniem § 11 ust. 1, a w szczególności:

1) informacja o przetargu podawana jest zgodnie z § 7,

2) wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje asymilacyjne obliczana jest na podstawie stopy procentowej podanej w § 12 ust. 2,

3) sposób wyliczenia ceny zakupu jednej obligacji asymilacyjnej, wartości odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje asymilacyjne oraz ceny zakupu obligacji asymilacyjnych dla jednej oferty określa załącznik nr 3 do zarządzenia.

§  6.

1. W przetargach mogą brać udział podmioty będące bezpośrednimi uczestnikami Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych i posiadające ten status co najmniej na dzień przed przetargiem, za wyjątkiem Narodowego Banku Polskiego (uczestnicy przetargu).

2. Uczestnicy przetargów składają oferty zakupu obligacji w imieniu własnym na własny rachunek lub w imieniu własnym na rachunek podmiotów, o których mowa w § 3 ust. 1. Obowiązek uiszczenia ceny zakupu ciąży na uczestniku przetargu. W przypadku złożenia ofert we własnym imieniu na rachunek podmiotów, o których mowa w § 3 ust. 1, nabywcą obligacji są te podmioty.

3. Wartość nominalna oferty z daną ceną przetargową na obligacje o danym terminie wykupu, przedstawiona przez uczestnika przetargu, nie może być mniejsza niż 1.000.000 zł (jeden milion złotych).

§  7.

1. Narodowy Bank Polski, w imieniu Ministra Finansów, podaje co najmniej na tydzień przed przetargiem informację zawierającą:

1) datę przetargu,

2) łączną wartość nominalną obligacji przewidywanych do sprzedaży,

3) upływ terminu składania ofert (dzień, godzina),

4) warunki emisyjne oferowanych obligacji:

a) termin wykupu,

b) wysokość oprocentowania,

c) warunki płatności odsetek,

5) daty i warunki płatności za obligacje,

6) warunki uczestnictwa w przetargu i sposób udostępnienia wzoru oferty przetargowej.

2. Informacja o przetargu podawana jest do wiadomości publicznej w prasie o zasięgu ogólnopolskim oraz w innych środkach przekazu, w szczególności za pomocą bankowych systemów przekazywania informacji.

§  8.

1. W ofercie zakupu uczestnicy przetargu określają nominalną wartość obligacji, które chcą zakupić, oraz podają cenę (z dokładnością do jednego grosza), którą gotowi są zapłacić za każde sto złotych wartości nominalnej obligacji.

2. Oferta przetargowa na zakup obligacji powinna zawierać w szczególności:

1) adres organizatora przetargu,

2) termin wykupu obligacji,

3) liczbę obligacji w sztukach,

4) wartość nominalną oferty,

5) cenę za każde 100 zł wartości nominalnej,

6) wartość obligacji według ceny przetargowej,

7) numer konta depozytowego uczestnika przetargu w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych, na które uczestnik nabywa obligacje,

8) upoważnienie do obciążenia przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. rachunku uczestnika przetargu w banku rozliczeniowym, kwotą wynikającą z ceny zakupu, podpisane przez osoby upoważnione do udzielania pełnomocnictw w tym banku; bądź kopię stałego upoważnienia udzielonego Krajowemu Depozytowi Papierów Wartościowych S.A. do rozliczenia transakcji zawartych w obrocie pierwotnym obligacjami Skarbu Państwa.

9) stempel firmowy i podpisy oferenta.

§  9.

1. Po upływie terminu składania ofert zakupu obligacji Minister Finansów określa dla danego przetargu najniższą przyjętą cenę przetargową dla obligacji o danym terminie wykupu.

2. Wszystkie oferty zakupu obligacji z ceną wyższą od najniższej przyjętej ceny przetargowej zostają przyjęte. Oferty zakupu obligacji z ceną równą najniższej przyjętej cenie przetargowej mogą być przyjęte w całości lub częściowo (redukcja ofert). W przypadku redukcji ofert Minister Finansów określa stopę redukcji.

3. Uczestnicy przetargu powiadamiani są o przyjęciu bądź odrzuceniu ich oferty za pomocą wszelkich dostępnych środków bezpośredniego porozumiewania się, nie później niż w następnym dniu po przetargu.

4. Umowa sprzedaży obligacji zostaje zawarta z chwilą przyjęcia oferty przez Ministra Finansów, z zastrzeżeniem § 11 ust. 2.

5. Narodowy Bank Polski wystawia w ciągu trzech dni od dnia przetargu pisemne potwierdzenie przyjęcia bądź odrzucenia oferty przez Ministra Finansów.

§  10.

1. Po przetargu Narodowy Bank Polski sporządza i podaje do publicznej wiadomości, w sposób określony w § 7 ust. 2, informację o wynikach przetargu.

2. Informacja o wynikach przetargu powinna zawierać w szczególności:

1) wartość nominalną obligacji przewidzianych do sprzedaży,

2) wartość nominalną obligacji, na które otrzymano ofertę zakupu,

3) wartość nominalną przyjętych ofert,

4) najniższą przyjętą cenę przetargową,

5) średnią ważoną cenę przetargową dla przyjętych ofert,

6) stopę redukcji ofert z najniższą ceną przetargową.

§  11.

1. Uczestnicy przetargu, których oferty zostały przyjęte, zobowiązani są zapłacić cenę zakupu:

1) za obligacje dwuletnie lub za obligacje asymilacyjne - piątego dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym odbył się przetarg (dzień zapłaty).

2) za obligacje pięcioletnie - dwunastego dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym odbył się przetarg (dzień zapłaty).

2. Własność obligacji przechodzi na nabywcę z chwilą zawarcia umowy, chyba że nabywca nie uiści ceny zakupu.

3. W przypadku nieuiszczenia należności w terminie, o którym mowa w ust. 1 i w wysokości wynikającej z ceny zakupu obligacji, od nie uiszczonej kwoty naliczone będą odsetki ustawowe.

§  12.

1. Stopa procentowa dla należności odsetkowych z tytułu obligacji dwuletnich wynosi 17% w stosunku rocznym.

2. Stopa procentowa dla należności odsetkowych z tytułu obligacji pięcioletnich wynosi 13% w stosunku rocznym.

3. Odsetki od obligacji naliczane są od jej wartości nominalnej.

4. Wypłata odsetek następuje co roku począwszy od dnia

1) 12 października 1995 r. - dla obligacji dwuletnich o terminie wykupu dnia 12 października 1997 r. i dla obligacji pięcioletnich o terminie wykupu dnia 12 października 2000 r.,

2) 12 lutego 1996 r. - dla obligacji dwuletnich o terminie wykupu dnia 12 lutego 1998 r., dla obligacji pięcioletnich o terminie wykupu dnia 12 lutego 2001 r. oraz dla obligacji asymilacyjnych o terminie wykupu dnia 12 lutego 2001 r.

5. Pierwsza należność odsetkowa od obligacji pięcioletnich o terminie wykupu dnia 12 października 2000 r., zakupionych na przetargu w dniu 21 września 1995 r., oraz wartość odsetek wykupywanych na tym przetargu są sobie równe i płatne tego samego dnia, co oznacza, że ulegają potrąceniu.

6. Pierwsza należność odsetkowa od obligacji pięcioletnich o terminie wykupu dnia 12 lutego 2001 r., zakupionych na przetargu w dniu 18 stycznia 1996 r. oraz wartość odsetek wykupywanych na tym przetargu są sobie równe i płatne tego samego dnia, co oznacza, że ulegają potrąceniu.

7. Dni ustalenia praw z tytułu należności odsetkowych, dni wypłaty odsetek oraz ich wysokość wraz ze stopą procentową podane są w załączniku nr 4 do zarządzenia.

§  13.

1. Począwszy od siódmego dnia roboczego poprzedzającego dzień wykupu, obligacje nie mogą być przedmiotem obrotu.

2. Dni ustalenia praw z tytułu wykupu obligacji dwuletnich i pięcioletnich przypadają w terminie płatności ostatnich należności odsetkowych dla tych obligacji. Dni ustalenia praw z tytułu należności odsetkowych podane są w załączniku nr 4.

3. Przez dzień ustalenia praw rozumie się dzień, z upływem którego zostaje określony stan posiadania obligacji, w celu ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania w oznaczonym dniu odsetek, bądź zwrotu wartości nominalnej wraz z odsetkami.

§ 14. Wykup obligacji następuje według jej wartości nominalnej, ze środków budżetu państwa.

§  15.

1. Roszczenie o wykup obligacji ulega przedawnieniu po upływie trzech lat od dnia, w którym przypada termin wykupu.

2. Roszczenia o wypłatę należnych odsetek ulegają przedawnieniu po upływie trzech lat od dnia, w którym przypada termin ich płatności.

§ 16. Jeżeli dzień, w którym na podstawie niniejszego zarządzenia powstaje obowiązek wykonania czynności, przypada na dzień wolny od pracy stosownie do właściwych przepisów, dniem jej wykonania jest pierwszy dzień roboczy następujący po tym dniu.

§ 17. Zarządzenie wchodzi w życie z dniem ogłoszenia.

ZAŁĄCZNIKI

ZAŁĄCZNIK NR 1

Sposób wyliczenia ceny zakupu jednej obligacji, wartości odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje oraz ceny zakupu obligacji dla jednej oferty.

1. Cena zakupu jednej obligacji - C_i z i-tej oferty jest równa sumie ceny przetargowej K_i oferowanej za jedną obligację (uwzględniającej cenę P_i za każde 100 zł wartości nominalnej obligacji dla i-tej oferty) i wartości odsetek wykupywanych w dniu zapłaty O_n^(.) za obligacje zakupione za obligacje zakupione na n-tym przetargu.

C_i = K_i + O_n^(.)

K_i = P_i* 1 000 / 100

gdzie:

C_i - cena zakupu jednej obligacji dla i-tej oferty na n-tym przetargu,

K_i - cena przetargowa za 1 obligację w i-tej ofercie na n-tym przetargu,

O_n^(.) - przypadająca na jedną obligację wartość odsetek, wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje (dwuletnie lub pięcioletnie) zakupione na n-tym przetargu, w zaokrągleniu do 1 gr,

P_i - cena za 100 zł wartości nominalnej obligacji dla i-tej oferty na n-tym przetargu,

i - numer oferty na n-tym przetargu.

W symbolach C_i, K_i oraz P_i pominięto - dla uproszczenia zapisu - indeks n oznaczający numer przetargu.

2. Wartość odsetek O_n^(.) wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje zakupione na n-tym przetargu jest - dla jednej obligacji - równa iloczynowi stopy procentowej r^(.) i wartości nominalnej jednej obligacji oraz ilorazu, którego licznik stanowi liczba dni, które upłynęły od dnia zapłaty za obligacje zakupione na pierwszym dla danej obligacji przetargu do dnia zapłaty za obligacje zakupione na n-tym przetargu, natomiast mianownik stanowi liczba 365.

Dla obligacji o terminie wykupu 12.10.1997 r. wartość odsetek wyraża się wzorem:

O_n⁽²⁾ = r⁽²⁾* 1 000* a_n/365 dla n = 1, 2

Dla obligacji o terminie wykupu 12.10.2000 r. wartość odsetek wyraża się wzorem:

O_n⁽⁵⁾ = r⁽⁵⁾* 1 000*a_n/365 dla n = 1, 2

Dla obligacji o terminie wykupu 12.02.1998 r. wartość odsetek wyraża się wzorem:

O_n⁽²⁾ = r⁽²⁾* 1 000* b_n/365 dla n = 1, 2, 3, 4

Dla obligacji o terminie wykupu 12.02.2001 r. wartość odsetek wyraża się wzorem:

O_n⁽⁵⁾ = r⁽⁵⁾* 1 000* b_n/365 dla n = 1, 2, 3, 4

gdzie:

O_n⁽²⁾ - wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje dwuletnie zakupione na n-tym przetargu,

r⁽²⁾ - wysokość stopy procentowej pierwszej dla obligacji dwuletnich,

a_n - liczba dni, które upłynęły od dnia zapłaty za obligacje zakupione na przetargu w dniu 17.08.1995 r. do dnia zapłaty za obligacje zakupione na n-tym przetargu,

b_n - liczba dni, które upłynęły od dnia zapłaty za obligacje zakupione na przetargu w dniu 21.10.1995 r. do dnia zapłaty za obligacje zakupione na n-tym przetargu,

O_n⁽⁵⁾ - wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje pięcioletnie zakupione na n-tym przetargu,

r⁽⁵⁾ - wysokość stopy procentowej pierwszej należności odsetkowej dla obligacji pięcioletnich,

n - numer przetargu dla danej linii obligacji.

3. Cena zakupu obligacji N_i dla i-tej oferty na danym przetargu, jest równa iloczynowi ceny zakupu jednej obligacji C_i dla i-tej oferty oraz liczby obligacji I_i, na którą opiewa i-ta oferta, bądź liczby obligacji przyjętej do sprzedaży z danej oferty przy zastosowaniu stopy redukcji ofert z najniższą przyjętą ceną przetargową.

N_i = C_i * I_i

gdzie:

N_i - cena zakupu obligacji dla i-tej oferty,

C_i - jak w punkcie 1 niniejszego załącznika,

I_i - liczba obligacji z i-tej oferty przyjętych na przetargu.

ZAŁĄCZNIK NR 2

Wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje oraz dni zapłaty za obligacje oraz dni zapłaty za obligacje.

Data przetargu	Wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje
	o terminie wykupu 12.10.1997 r.		o terminie wykupu 12.10.2000 r.
	Kwota w zł	Dzień zapłaty	Kwota w zł	Dzień zapłaty
17.05.95	0,00	05.09.95	0,00	12.09.95
21.09.95	13,97	05.10.95	0*)	12.10.95

*) zgodnie z § 12 ust. 5 pierwsza należność odsetkowa od obligacji o terminie wykupu 12.10.2000 r. zakupionych na przetargu w dniu 21.09.1995 r. oraz wartość odsetek wykupywanych na tym przetargu są sobie równe i płatne tego samego dnia - co oznacza, że ulegają potrąceniu.

Data przetargu	Wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje
	o terminie wykupu 12.02.1998 r.		o terminie wykupu 12.10.2001 r.
	Kwota w zł	Dzień zapłaty	Kwota w zł	Dzień zapłaty
19.10.95	0,00	05.11.95	0,00	12.11.95
16.11.95	13,97	05.12.95	10,68	12.12.95
21.12.95	28,41	05.01.96	21,73	12.01.96
18.01.96	42,85	05.02.96	0*)	12.02.96

*) zgodnie z § 12 ust. 6 pierwsza należność odsetkowa od obligacji o terminie wykupu 12.02.2001 r. zakupionych na przetargu w dniu 18.01.1996 r. oraz wartość odsetek wykupywanych na tym przetargu są sobie równe i płatne tego samego dnia - co oznacza, że ulegają potrąceniu.

ZAŁĄCZNIK NR 3

Sposób wyliczenia ceny zakupu jednej obligacji asymilacyjnej, wartości odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje asymilacyjne oraz ceny zakupu obligacji asymilacyjnych dla jednej oferty.

1 Cena zakupu jednej obligacji asymilacyjnej - C_i i-tej oferty jest równa sumie ceny przetargowej K_i oferowanej za jedną obligację (uwzględniającej cenę P_i za każde 100 zł wartości nominalnej obligacji dla i-tej oferty) i wartości odsetek wykupywanych w dniu zapłaty On^(A) za obligacje zakupione na przetargu w n-tym miesiącu.

C_i = K_i + O_n^(A)

K_i = P_i* 1 000 / 100

gdzie:

C_i - cena zakupu jednej obligacji asymilacyjnej dla i-tej oferty na przetargu w n-tym miesiącu,

K_i - cena przetargowa za 1 obligację w i-tej ofercie na przetargu,

O_n^(A) - przypadająca na jedną obligację wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje zakupione na n-tym przetargu, w zaokrągleniu do 1 gr,

P_i - cena za 100 zł wartości nominalnej obligacji dla i-tej oferty na przetargu w n-tym miesiącu,

i - numer oferty na przetargu.

W symbolach C_i, K_i oraz P_i pominięto - dla uproszczenia zapisu - indeks n oznaczający numer miesiąca, w którym odbywa się przetarg.

2. Wartość odsetek O_n^(A) wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje asymilacyjnej zakupione na przetargu w n-tym miesiącu jest - dla jednej obligacji - równa iloczynowi stopy procentowej r⁽⁵⁾ i wartości nominalnej jednej obligacji oraz ilorazu, którego licznik stanowi liczba dni, obejmujących okres od ostatniego dnia wypłaty odsetek dla obligacji o terminie wykupu 12.02.2001 r. wskazanego w załączniku, do dnia zapłaty za obligacje asymilacyjne zakupione na przetargu w n-tym miesiącu, natomiast mianownik stanowi liczba 365.

Dla obligacji asymilacyjnej o terminie wykupu 12.02.2001 r. wartość odsetek wyraża się wzorem:

O_n^(A) = r⁽⁵⁾* 1 000* b_n/365 dla n = 1,..., 12

gdzie:

O_n^(A) - wartość odsetek wykupywanych w dniu zapłaty za obligacje asymilacyjne zakupione na przetargu w n-tym miesiącu,

r⁽⁵⁾ - wysokość stopy procentowej dla obligacji pięcioletnich,

b_n - liczba dni, które upłynęły od ostatniego dnia wypłaty odsetek dla obligacji o terminie wykupu 12.02.2001 r. do dnia zapłaty za obligacje asymilacyjne zakupione na przetargu w n-tym miesiącu,

n - numer miesiąca, w którym odbywa się przetarg.

3. Cena zakupu obligacji asymilacyjnych N_i dla i-tej oferty na przetargu w danym miesiącu jest równa iloczynowi ceny zakupu jednej obligacji C_i dla i-tej oferty oraz liczby obligacji I_i, na którą opiewa i-ta oferta, bądź liczby obligacji przyjętej do sprzedaży z danej oferty przy zastosowaniu stopy redukcji ofert z najniższą przyjętą ceną przetargową.

N_i = C_i*I_i

gdzie:

N_i - cena zakupu obligacji dla i-tej oferty,

C_i - jak w punkcie 1 niniejszego załącznika,

I_i - liczba obligacji z i-tej oferty przyjętych na przetargu.

ZAŁĄCZNIK NR 4

Dni ustalenia praw z tytułu należności odsetkowych, dni zapłaty należności odsetkowych oraz wysokość należności odsetkowych.

Dni płatności	Obligacje o terminie wykupu 12.10.1997 r.			Obligacje o terminie wykupu 12.10.200 r.
	Dni ustalenia praw	Stopa procentowa w %%	Należność odsetkowa w zł	Dni ustalenia praw	Stopa procentowa w %%	Należnośćodsetkowa w zł
12.10.95	05.10.95	17,0%	17,23	05.10.95	13,0%	10,68*)
12.10.96	01.10.96	17,0%	170,00	01.10.96	13,0%	130,00
12.10.97	30.09.97	17,0%	170,00	30.09.97	13,0%	130,00
12.10.98	-	-	-	29.09.98	13,0%	130,00
12.10.99	-	-	-	29.09.99	13,0%	130,00
12.10.20000	-	-	-	29.09.2000	13,0%	130,00

*) zgodnie z § 12 ust. 5 pierwsza należność odsetkowa od obligacji o terminie wykupu 12.10.2000 r. zakupionych na przetargu w dniu 21.09.1995 r. oraz wartość odsetek wykupywanych na tym przetargu są sobie równe i płatne tego samego dnia - co oznacza, że ulegają potrąceniu.

Dni płatności	Obligacje o terminie wykupu 12.10.1997 r.			Obligacje o terminie wykupu 12.10.200 r.
	Dni ustalenia praw	Stopa procentowa w %%	Należność odsetkowa w zł	Dni ustalenia praw	Stopa procentowa w %%	Należność odsetkowa w zł
12.02.96	05.02.96	17,0%	46,11	05.02.96	13,0%	32,77*)
12.02.97	30.01.97	17,0%	170,00	30.01.97	13,0%	130,00
12.02.98	30.01.98	17,0%	170,00	30.01.98	13,0%	130,00
12.02.99	-	-	-	01.02.99	13,0%	130,00
12.02.20000	-	-	-	01.02.2000	13,0%	130,00
12.02.20001	-	-	-	30.01.2001	13,0%	130,00

*) zgodnie z § 12 ust. 6 pierwsza należność odsetkowa od obligacji o terminie wykupu 12.02.2001 r. zakupionych na przetargu w dniu 18.01.1996 r. oraz wartość odsetek wykupywanych na tym przetargu są sobie równe i płatne tego samego dnia - co oznacza, że ulegają potrąceniu.