Emisja obligacji państwowej pożyczki jednorocznej serii V-VIII.

Dzienniki resortowe

Dz.Urz.MF.1993.7.33

Akt utracił moc

Wersja od: 26 kwietnia 1993 r.

ZARZĄDZENIE Nr 30

MINISTRA FINANSÓW

z dnia 22 kwietnia 1993 r.

w sprawie emisji obligacji państwowej pożyczki jednorocznej serii V-VIII.

Na podstawie art. 6 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 29 grudnia 1982 r. o urzędzie Ministra Finansów oraz urzędach i izbach skarbowych (Dz. U. Nr 45, poz. 289, z 1985 r. Nr 12, poz. 50, z 1987 r. Nr 3, poz. 18 i Nr 33, poz. 180, z 1988 r. Nr 16, poz. 112 i Nr 19, poz. 132, z 1990 r. Nr 14, poz. 88, z 1991 r. Nr 94, poz. 421, Nr 100, poz. 442 oraz z 1992 r. Nr 68, poz. 341), art. 40 ust. 1 ustawy z dnia 5 stycznia 1991 r. Prawo budżetowe (Dz. U. Nr 4, poz. 18, Nr 34, poz. 150, Nr 94, poz. 421, Nr 107, poz. 464, Nr 110, poz. 475 i z 1992 r. Nr 21, poz. 85, Nr 33, poz. 143 i Nr 64, poz. 322), art. 2 ust. 1 pkt 1 i ust. 2 ustawy budżetowej na rok 1993 z dnia 12 lutego 1993 r. (Dz. U. Nr 14, poz. 64) zarządza się, co następuje:

§  1.

1. Emituje się obligacje państwowej pożyczki jednorocznej zwane dalej obligacjami, na łączną kwotę 14.000.000.000.000 zł (czternaście bilionów złotych).

2. Ustala się nominał obligacji w wysokości 1 mln zł (jednego miliona złotych).

3. Obligacje są na okaziciela, z zastrzeżeniem § 8 ust. 1.

4. Emisja następuje z dniem wejścia w życie zarządzenia, przy czym bieg terminu wykupu, o którym mowa w § 4 ust. 1, oraz naliczanie oprocentowania obligacji rozpoczyna się od pierwszego dnia sprzedaży publicznej poszczególnych serii, zgodnie z § 3 ust. 1, 2 i 3.

§ 2. Obligacje mogą być nabywane przez krajowe osoby prawne i fizyczne oraz krajowe spółki jawne, cywilne i komandytowe i mogą być przedmiotem swobodnego obrotu pomiędzy tymi podmiotami, przy zachowaniu warunków wynikających z przepisów regulujących obrót papierami wartościowymi oraz z zastrzeżeniem § 8 ust. 4 i § 10 ust. 5.

§  3.

1. Obligacje oferowane są do sprzedaży w seriach.

2. Sprzedaż publiczna poszczególnych serii odbywa się:

a) serii V - o wartości nominalnej 4.000.000.000.000 złotych (czterech bilionów złotych) - od dnia 1 czerwca 1993 r. do dnia 31 sierpnia 1993 r.,

b) serii VI - o wartości nominalnej 4.000.000.000.000 złotych (czterech bilionów złotych) - od dnia 1 września 1993 r. do dnia 30 listopada 1993 r.,

c) serii VII - o wartości nominalnej 3.000.000.000 złotych (trzech bilionów złotych) - od dnia 1 grudnia 1993 r. do dnia 28 lutego 1994 r.,

d) serii VIII - o wartości nominalnej 3.000.000.000.000 złotych (trzech bilionów złotych) - od dnia 1 marca 1994 r. do dnia 31 maja 1994 r.

3. Wartość nominalna obligacji serii V, VI i VII nie sprzedanych w okresach, o których mowa w ust. 2, zwiększa wartość nominalną obligacji sprzedawanych w ramach kolejnych serii. Obligacje te stanowią integralną część serii, której wielkość uległa zwiększeniu, co w szczególności oznacza, że naliczanie odsetek i bieg terminów odbywa się na zasadach ustalonych dla tej serii.

4. Nie sprzedane obligacje serii VIII ulegają umorzeniu.

5. Sprzedaż, obsługę i wykup obligacji prowadzi, na podstawie zawartej z Ministrem Finansów umowy, Bank Polska Kasa Opieki S.A., zwany dalej agentem emisji.

§  4.

1. Obligacje danej serii wraz z odsetkami podlegają wykupowi ze środków budżetu państwa po upływie roku od pierwszego dnia sprzedaży publicznej danej serii, tj. odpowiednio:

a) dla serii V - od dnia 2 czerwca 1994 r.,

b) dla serii VI - od dnia 2 września 1994 r.,

c) dla serii VII - od dnia 2 grudnia 1994 r.,

d) dla serii VIII - od dnia 2 marca 1995 r.

2. Jeżeli dzień wykupu obligacji jest dniem ustawowo wolnym od pracy, wykup następuje w pierwszym dniu roboczym po tym dniu.

§  5.

1. Obligacje są oprocentowane według stopy procentowej stanowiącej sumę stawki bazowej i marży odsetkowej w wysokości 5/100. Stawkę bazową, stopę procentową oraz wysokość należnych odsetek oblicza się w sposób określony w załączniku nr 1 do zarządzenia.

2. Oprocentowanie obligacji naliczane jest od wartości nominalnej obligacji począwszy od pierwszego dnia sprzedaży publicznej danej serii i jest płatne przy wykupie.

Stawka bazowa (skumulowana stopa inflacji) jest ustalana na podstawie miesięcznych wskaźników wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych ogłaszanych przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego. Stawka ta obliczana jest w oparciu o skumulowany wskaźnik wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych z 12 miesięcy, począwszy od drugiego miesiąca poprzedzającego miesiąc rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii obligacji, tj. odpowiednio:

a) dla serii V - od kwietnia 1993 r. do marca 1994 r.,

b) dla serii VI - od lipca 1993 r. do czerwca 1994 r.,

c) dla serii VII - od października 1993 r. do września 1994 r.,

d) dla serii VIII - od stycznia 1994 r. do grudnia 1994 r.

Stawka bazowa, stopa procentowa danej serii oraz wysokość należnych odsetek od jednej obligacji ogłaszane są w drodze obwieszczenia w Dzienniku Urzędowym Ministerstwa Finansów przed rozpoczęciem wykupu tej serii.

3. Wartość naliczonych odsetek zaokrągla się do pełnych stu złotych (od 1 do 49 złotych włącznie w dół, a od 50 złotych w górę). W przypadkach, gdy miesięczna stopa wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych jest mniejsza od zera, przy obliczaniu oprocentowania przyjmuje się stopę równą zeru.

4. Po upływie roku od dnia rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii obligacje nie podlegają oprocentowaniu.

§  6.

1. Nabywca obligacji kupuje je po dziennej cenie sprzedaży odpowiadającej cenie emisyjnej obligacji powiększonej o wysokość skumulowanych odsetek naliczonych od dnia rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii do dnia zakupu. Dzienna cena sprzedaży wyliczana jest w sposób określony w załączniku nr 2 do zarządzenia.

2. Cena emisyjna każdej serii obligacji ustalana jest przez Ministra Finansów jako krotność wartości nominalnej i podawana jest do wiadomości przed rozpoczęciem sprzedaży publicznej danej serii obligacji w drodze ogłoszenia w środkach masowego przekazu oraz we wszystkich punktach sprzedaży obligacji.

3. Wysokość dziennej ceny sprzedaży ustalonej zgodnie z zasadami, o których mowa w ust. 1, zaokrągla się do pełnych stu złotych (od 1 do 49 złotych włącznie w dół, od 50 złotych w górę).

§  7.

1. Sprzedaż publiczna obligacji prowadzona jest w systemie zapisów księgowych.

2. Minister Finansów deponuje u agenta emisji odcinek zbiorowy obligacji danej serii. Agent emisji prowadzi rejestr nabywców obligacji, na zasadach określonych w umowie, o której mowa w § 3 ust. 5.

3. Nabywca obligacji otrzymuje imienne świadectwo depozytowe, którego wzór stanowi załącznik nr 3 do zarządzenia. Świadectwo depozytowe nie stanowi samodzielnego przedmiotu obrotu, to znaczy, że samo wydanie świadectwa osobie trzeciej nie powoduje skutków prawnych.

§  8.

1. Nabywca obligacji, będący osobą fizyczną, może otrzymać obligację w postaci imiennego dokumentu. Wzór imiennego dokumentu obligacji stanowi załącznik nr 4 do zarządzenia.

2. Nabywca obligacji, o którym mowa w ust. 1, składa wniosek u agenta emisji w chwili nabywca obligacji. Wydanie dokumentu nastąpi w terminie nie dłuższym niż 3 miesiące od daty zakończenia sprzedaży publicznej danej serii, za zwrotem świadectwa depozytowego.

3. Warunkiem przyjęcia obligacji, o których mowa w ust. 1, do wykupu jest przedstawienie jej przez posiadacza w stanie umożliwiającym identyfikację i kontrolę autentyczności.

4. Obligacje, o których mowa w ust. 1, nie mogą być przedmiotem publicznego obrotu giełdowego. Przeniesienie praw z nich wynikających następuje poprzez zamieszczenie na rewersie obligacji oświadczenia o przeniesieniu prawa własności połączone z wydaniem dokumentu do rąk nabywcy.

5. Posiadaczowi obligacji w postaci imiennego dokumentu nie przysługuje prawo domagania się przywrócenia obligacji w postaci zapisu księgowego.

§  9.

1. W ciągu tygodnia poprzedzającego pierwszy dzień sprzedaży publicznej danej serii organizowany jest przetarg ograniczony dla inwestorów instytucjonalnych. Zasady organizacji przetargu określa regulamin przetargowy, który stanowi załącznik nr 5 do zarządzenia.

2. Przetarg organizowany jest przez Narodowy Bank Polski działający w imieniu Ministra Finansów na podstawie umowy.

§  10.

1. Wykup obligacji wraz z wypłatą należnego oprocentowania następuje:

1) gotówką - po osobistym stawiennictwie w punkcie sieci obsługi klienta agenta emisji, w którym nastąpiło nabycie obligacji (umiejscowienie obligacji),

2) przelewem - na wskazany rachunek bankowy zgodnie z dyspozycją posiadacza obligacji.

2. Dyspozycja, o której mowa w ust. 1 pkt 2, składana jest w momencie nabycia obligacji i może ulec zmianie w terminie do 28 dnia przed terminem wykupu.

3. W przypadku złożenia obligacji na rachunek papierów wartościowych w dowolnie wybranym biurze maklerskim wykup obligacji następuje za pośrednictwem biura. Wcześniejsze dyspozycje uważa się za nie byłe.

4. Nabywca obligacji w postaci zapisu księgowego, a w szczególności kupujący obligację w drodze indywidualnej umowy kupna-sprzedaży zawartej na pozagiełdowym rynku wtórnym (z zachowaniem przepisów regulujących obrót papierami wartościowymi), obowiązany jest:

a) stawić się wraz ze zbywającym w punkcie sieci obsługi klienta agenta emisji, o którym mowa w ust. 1 pkt 1;

b) przedłożyć umowę kupna-sprzedaży wraz ze świadectwem depozytowym. Dokumenty te zostają przekazane agentowi emisji, w celu dokonania odpowiednich zmian w rejestrze nabywców obligacji, o którym mowa w § 7 ust. 2 oraz wydania nowego świadectwa depozytowego. W przypadku zawarcia umowy kupna-sprzedaży bez dopełnienia tego obowiązku wypłata należności do rąk osoby figurującej w rejestrze nabywców obligacji u agenta emisji, stanowi wykonanie zobowiązania.

W przypadku nabycia obligacji pod innym tytułem prawnym niż umowa kupna-sprzedaży, przepisy § 10 ust. 4 stosuje się odpowiednio.

5. Począwszy od pierwszego dnia tygodnia poprzedzającego tydzień, w którym przypada dzień wykupu, obligacje nie mogą być przedmiotem obrotu. Dzień ten jest równocześnie dniem ustalenia praw do wykupu obligacji, tj. odpowiednio:

a) dla serii V - 23 maja 1994 r.,

b) dla serii VI - 22 sierpnia 1994 r.,

c) dla serii VII - 21 listopada 1994 r.,

d) dla serii VIII - 20 lutego 1995 r.

§ 11. Obligacje ulegają przedawnieniu w ciągu dwóch lat od dnia, w którym przypadał termin ich wykupu.

§ 12. Zarządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.

ZAŁĄCZNIK

ZAŁĄCZNIK Nr 1

Sposób wyliczenia stawki bazowej, stopy procentowej oraz wysokości należnych odsetek obligacji państwowej pożyczki jednorocznej serii V-VIII.

A. Stopa procentowa R obligacji państwowej pożyczki jednorocznej jest równa sumie dwóch składników J i M i obliczana jest według wzoru:

R = J + M

1) Składnik J, stanowiący stawkę bazową stopy procentowej jest równy iloczynowi wskaźników wzrostu cen w kolejnych dwunastu miesiącach.

a) Do wyliczenia stawki bazowej J wykorzystuje się stopy wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych ogłaszane przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego. jeżeli powyższa stopa jest niższa od 0, to dla wyliczenia stawki bazowej przyjmuje się, że stopa (i) jest równa 0.

b) Stawka bazowa J oprocentowania w okresie naliczania odsetek obliczana jest na podstawie stopy wzrostu cen począwszy od drugiego miesiąca poprzedzającego miesiąc rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii.

Stawka bazowa J (skumulowana stopa inflacji) obliczana jest według wzoru:

J = (1 + i_m-2) x (1 + i_m-1) x (1+i_m) x ... x (1 + i_m+9) - 1

gdzie:

i_m-2 - miesięczna stopa wzrostu cen w drugim miesiącu poprzedzającym miesiąc rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii,

i_m-1 - miesięczna stopa wzrostu cen w pierwszym miesiącu poprzedzającym miesiąc rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii,

i_m - miesięczna stopa wzrostu cen w miesiącu rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii,

i_m+9 - miesięczna stopa wzrostu cen w dziesiątym miesiącu licząc od miesiąca rozpoczęcia sprzedaży publicznej danej serii włącznie.

2) Składnik M stanowiący marżę jest stałą równą 5/100.

B. Wysokość należnych odsetek jest równą iloczynowi wartości nominalnej obligacji państwowej pożyczki jednorocznej K i stopy procentowej R i obliczana jest według wzoru:

O = K x R

ZAŁĄCZNIK Nr 2

Sposób wyliczenia dziennej ceny sprzedaży obligacji państwowej pożyczki jednorocznej serii V-VIII.

1) W okresie trwania sprzedaży publicznej dzienna cena sprzedaży C obligacji państwowej pożyczki jednorocznej w dniu "i" jest zmienna i równa cenie emisyjnej obligacji, powiększonej o skumulowane odsetki, naliczone od dnia rozpoczęcia sprzedaży publicznej i obliczana jest według wzoru:

C_i(m) = C_E + O_i-1(m)

gdzie:

C_i(m) - Cena sprzedaży obligacji w i-tym dniu, m-tego miesiąca,

C_E - cena emisyjna obligacji państwowej pożyczki jednorocznej,

O_i-1(m) - odsetki naliczone od początku sprzedaży publicznej do dnia poprzedzającego i-ty dzień m-tego miesiąca,Ţ O₀₍₁₎ = 0, dla i = 1,2,..., n(m),

i - kolejny dzień w miesiącu m; i = 1,2,..., n(m),

m - kolejny miesiąc sprzedaży publicznej; m= 1,2,3.

2) Skumulowane odsetki od obligacji państwowej pożyczki jednorocznej O, obliczone od dnia rozpoczęcia sprzedaży publicznej do dnia zakupu, obliczane są według wzoru:

O_i(m) = P_i(m) + M_q

gdzie:

P_i(m) - odsetki obliczone wg stawki bazowej do i-tego dnia m-tego miesiąca,

M _q- marża odsetkowa należna za okres od początku sprzedaży publicznej do dnia zakupu,

q - kolejny dzień od początku sprzedaży publicznej.

3) Odsetki należne wg stawki bazowej P obliczane są według następujących wzorów dla kolejnych miesięcy sprzedaży:

P_i(1) = K x (1 + r₍₁₎)ⁱ - K; dla m = 1

P_i(2) = K x I_(-1) x (1 + r₍₂₎)ⁱ - K; dla m = 2

P_i(3) =K x I_(-1) x I₍₀₎ x (1 + r₍₃₎)ⁱ - K; dla m = 3

gdzie:

K - cena nominalna obligacji państwowej pożyczki jednorocznej,

r_(m) - stopa dziennego wzrostu cen w kolejnych miesiącach 1,2,3,

I_(-1) - Wskaźnik miesięcznego wzrostu cen w drugim miesiącu poprzedzającym miesiąc rozpoczęcia sprzedaży danej serii,

I₍₀₎- wskaźnik miesięcznego wzrostu cen w pierwszym miesiącu poprzedzającym miesiąc rozpoczęcia sprzedaży danej serii.

4) Stopa dziennego wzrostu cen r w m-tym miesiącu jest wyliczana jako średnia geometryczna ze wskaźnika miesięcznego wzrostu cen z drugiego miesiąca poprzedzającego miesiąc m, i obliczana jest według wzoru:

1

----

r_m = (I_m-2) ⁿ_(m) -1

gdzie:

I_(m-2) - wskaźnik miesięcznego wzrostu cen w drugim miesiącu poprzedzającym miesiąc m wykorzystywany do określenia dziennej stopy wzrostu cen r(m) w kolejnych miesiącach 1,2,3,

n_(m) - liczba dni w miesiącu m.

5) Marża odsetkowa M stanowi iloczyn ilości dni, które upłynęły od rozpoczęcia sprzedaży i wartości marży należnej za jeden dzień i obliczona jest według wzoru:

0,05

M_q = ------ x (q-1) x K

365

ŚWIADECTWO DEPOZYTOWE Nr

(pominięto)

OŚWIADCZENIE

(pominięto)

ZAŁĄCZNIK Nr 4

AWERS

Nr obligacji............ wizerunek orła

ustalony dla godła

Rzeczypospolitej Polskiej

RZECZPOSPOLITA POLSKA

Obligacja państwowej pożyczki jednorocznej

1.000.000 zł

(jeden milion złotych)

.......serii

Obligacja państwowej pożyczki jednorocznej wyemitowana została

na podstawie art. 6 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 29 grudnia 1982

r. o urzędzie Ministra Finansów oraz urzędach i izbach

skarbowych (Dz. U. Nr 45, poz. 289, z 1985 r. Nr 12, poz. 50,

z 1987 r. Nr 3, poz. 18 i Nr 33, poz. 180, z 1988 r. Nr 16,

poz. 112 i Nr 19, poz. 132, z 1990 r. Nr 14, poz. 88, z 1991

r. Nr 94, poz. 421, Nr 100, poz. 442 oraz z 1992 r. Nr 68,

poz. 341), art. 40 ust. 1 ustawy z dnia 5 stycznia 1991 r.

Prawo budżetowe (Dz. U. Nr 4, poz. 18, Nr 34, poz. 150, Nr 94,

poz. 421, Nr 107, poz. 464, Nr 110, poz. 475 i z 1992 r. Nr

21, poz. 85, Nr 33, poz. 143 i Nr 64, poz. 322), art. 2 ust. 1

pkt 1 i ust. 2 ustawy budżetowej na rok 1993 z dnia 12 lutego

1993 r. (Dz. U. Nr 14, poz. 64) oraz zarządzenia nr 30

Ministra Finansów z dnia 22 kwietnia 1993 r. w sprawie emisji

obligacji państwowej pożyczki jednorocznej serii V-VIII

(Dz. Urz. Min. Fin. Nr 7, poz. 33).

1) Oprocentowanie obligacji jest zmienne i składa się ze

stawki bazowej powiększonej o marżę odsetkową. Stawka

bazowa liczona jest na podstawie miesięcznej stopy wzrostu

cen towarów i usług konsumpcyjnych w okresie od ..........

do .............ogłaszanej przez Prezesa Głównego Urzędu

Statystycznego. Jeżeli miesięczna stopa wzrostu cen jest

niższa od 0, to do naliczania oprocentowania przyjmuje się

stopę równą 0. Oprocentowanie powiększone jest o marżę

odsetkową w wysokości 5% od wartości nominalnej obligacji.

2) Oprocentowanie naliczane jest od dnia ........i jest płatne

przy wykupie.

3) Po upływie roku od dnia ......... obligacje nie podlegają

oprocentowaniu.

4) Wykup obligacji będzie prowadzony ze środków budżetu

państwa po upływie roku od dnia ..............

5) Obligacje przedawniają się po dwóch latach od terminu

wykupu.

6) Obsługę obligacji prowadzi Bank Polska Kasa Opieki S.A.

MINISTER FINANSÓW

nazwisko i imię/firma ................

Warszawa, dnia .......................

REWERS

Oświadczam, że przenoszę prawo własności obligacji na rzecz:

............................................................

nazwisko i imię/firma

............................................................

adres

............................................................

numer ewidencyjny /REGON

......................

podpis zbywającego

Oświadczam, że przenoszę prawo własności obligacji na rzecz:

............................................................

nazwisko i imię/firma

............................................................

adres

............................................................

numer ewidencyjny/REGON

........................

podpis zbywającego

Oświadczam, że przenoszę prawo własności obligacji na rzecz:

............................................................

nazwisko i imię/firma

............................................................

adres

............................................................

numer ewidencyjny/REGON

.........................

podpis zbywającego

ZAŁĄCZNIK Nr 5

REGULAMIN PRZETARGOWY

1) W tygodniu poprzedzającym rozpoczęcie sprzedaży publicznej obligacji danej serii organizowany jest przetarg ograniczony dla inwestorów instytucjonalnych. W przetargu uczestniczą banki i instytucje finansowe zaproszone imiennie przez Ministra Finansów.

2) Na przetargu sprzedawane są pakiety obligacji o wartości nominalnej 10.000.000.000 zł (dziesięć miliardów złotych).

3) Zaproszenia do udziału w przetargu rozsyłane są najpóźniej na dwa tygodnie przed data przetargu.

4) W zaproszeniu skierowanym przez Ministra Finansów do banków i instytucji finansowych określane są warunki przetargu, a w szczególności:

a) datą przetargu,

b) ostateczny termin zgłaszania ofert na przetarg (data i godzina),

c) warunki emisyjne oferowanych obligacji:

– wartość emisji,

– termin rozpoczęcia sprzedaży publicznej,

– termin wykupu,

– warunki oprocentowania,

– warunki płatności oprocentowania,

– okres publicznej sprzedaży obligacji,

d) wartość nominalna obligacji oferowanych na przetargu,

e) data i warunki płatności za obligacje zakupione na przetargu.

5) Oferent określa cenę jaką gotów jest zapłacić za wartość nominalną pakietu obligacji (z dokładnością do jednego miliona złotych) oraz ilość pakietów, które chce nabyć na przetargu. Oferent nie może zgłosić więcej niż pięć ofert (różniących się ceną) na daną serię obligacji na jednym przetargu. W razie złożenia przez jednego oferenta więcej niż pięciu ofert w całości zostają one uznane za nieważne.

6) Przyjęcie oferty następuje w przypadku, gdy cena określona przez uczestnika przetargu jest równa lub wyższa od ceny sprzedaży ustalonej dla danego przetargu przez Ministra Finansów po zapoznaniu się z ofertami. Oferty nie spełniające tego warunku zostają odrzucone.

7) Jeżeli wartość nominalna ofert przyjętych przy zaakceptowanej cenie sprzedaży jest wyższa od łącznej wartości nominalnej obligacji oferowanych na przetargu, to oferty z marginalną ceną zostają proporcjonalnie zmniejszone, przy zachowaniu zasady, iż na przetargu obligacje oferowane są w pakietach.

8) Minister Finansów zastrzega sobie prawo unieważnienia przetargu w części lub w całości bez podawania przyczyn.

9) Uczestnik przetargu, którego oferta zostanie przyjęta jest zobowiązany do uiszczenia kwoty wynikającej z jego oferty, w terminie (pierwszy dzień sprzedaży publicznej) i na warunkach ustalonych dla danego przetargu. Nieuiszczenie należności w ustalonym terminie uważa się za odstąpienie od kupna obligacji. W przypadku uiszczenia opłaty mniejszej niż należna, od nieuiszczonej kwoty naliczane będą odsetki ustawowe.