Emisja obligacji indeksowanej czwartej rocznej pożyczki państwowej.

Dzienniki resortowe

Dz.Urz.MF.1997.8.31

Akt utracił moc

Wersja od: 19 marca 1997 r.

ZARZĄDZENIE NR 13

MINISTRA FINANSÓW

z dnia 17 marca 1997 r.

w sprawie emisji obligacji indeksowanej czwartej rocznej pożyczki państwowej.

Na podstawie art. 5 ust. 4 ustawy budżetowej na rok 1997 z dnia 21 lutego 1997 r. (Dz. U. Nr 19, poz. 106), art. 40 ust. 1 pkt 2 i ust. 4 ustawy z dnia 5 stycznia 1991 r. Prawo budżetowe (Dz. U. z 1993 r. Nr 72, poz. 344, z 1994 r. Nr 76, poz. 344, Nr 121, poz. 591 i Nr 133, poz. 685, z 1995 r. Nr 78, poz. 390, Nr 124, poz. 601 i Nr 132, poz. 640 oraz z 1996 r. Nr 89, poz. 402, Nr 106, poz. 496, Nr 132, poz. 621 i Nr 139, poz. 647) oraz w związku z art. 4 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 21 czerwca 1996 r. o urzędzie Ministra Finansów oraz urzędach i izbach skarbowych (Dz. U. Nr 106, poz. 489) zarządza się, co następuje:

§  1.

1. Emituje się obligacje indeksowanej czwartej rocznej pożyczki państwowej, zwane dalej obligacjami, w seriach o terminach wykupu, odpowiednio:

1) 4 czerwca 1998 r. - na kwotę 900.000.000 złotych (dziewięciuset milionów złotych),

2) 3 września 1998 r. - na kwotę 900.000.000 złotych (dziewięciuset milionów złotych),

3) 3 grudnia 1998 r. - na kwotę 1.100.000.000 złotych (jednego miliarda stu milionów złotych),

4) 4 marca 1999 r. - na kwotę 1.100.000.000 złotych (jednego miliarda stu milionów złotych).

2. Ustala się nominał obligacji w wysokości 100 zł (stu złotych).

3. Obligacje są na okaziciela.

4. Emisja następuje z dniem wejścia w życie zarządzenia.

§ 2. Ilekroć w zarządzeniu jest mowa o:

1) punkcie obsługi klienta - rozumie się przez to jednostkę organizacyjną podmiotu prowadzącego przedsiębiorstwo maklerskie biorącą udział, na podstawie umowy Ministra Finansów z agentem e misji, w sprzedaży i wykupie oraz obsłudze obligacji,

2) umiejscowieniu obligacji - rozumie się przez to prowadzenie czynności w zakresie sprzedaży, wykupu i obsługi obligacji przez punkt obsługi klienta, w którym nastąpiła sprzedaż przez agenta emisji pierwszemu nabywcy, do dnia zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych,

3) rejestrze nabywców obligacji - rozumie się przez to rejestr, prowadzony przez agenta emisji, w którym przechowywane są obligacje nie zdeponowane na rachunkach papierów wartościowych w biurach maklerskich lub na kontach uczestników bezpośrednich Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych,

4) dniu ustalenia praw do świadczenia z tytułu obligacji - rozumie się przez to dzień, w którym określony zostaje stan posiadania obligacji, w celu ustalenia podmiotów uprawnionych do otrzymania w dniu wykupu świadczeń z tytułu obligacji; spełnienie świadczenia z tytułu obligacji w dniu wykupu następuje zgodnie ze stanem posiadania obligacji w dniu ustalenia praw.

§  3.

1. Obligacje mogą być nabywane przez krajowe i zagraniczne osoby fizyczne i prawne oraz spółki nie posiadające osobowości prawnej, z zastrzeżeniem § 5 ust. 1 pkt 2.

2. Obligacje mogą być przedmiotem swobodnego obrotu między podmiotami określonymi w ust. 1, przy zachowaniu warunków wynikających z przepisów regulujących obrót dewizowy, a także publiczny obrót papierami wartościowymi.

§ 4. Minister Finansów deponuje w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych odcinek zbiorczy obligacji serii o danym terminie wykupu.

§  5.

1. Obligacje oderwane są przez agenta emisji:

1) w drodze subskrypcji - właścicielom obligacji wyemitowanych na podstawie zarządzenia nr 23 Ministra Finansów z dnia 29 marca 1996 r. w sprawie emisji indeksowanej trzeciej rocznej pożyczki państwowej (Dz. Urz. Min. Fin. Nr 9, poz. 39),

2) w drodze sprzedaży w punktach obsługi klienta - wyłącznie osobom fizycznym.

2. Minister Finansów zastrzega sobie prawo zaoferowania do sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu na kwotę niższą, niż określona w § 1 ust. 1. Wartość nominalna obligacji serii o danym terminie wykupu oferowanych do sprzedaży podawana jest do wiadomości publicznej w trybie i terminie określonym w § 9 ust. 2. Obligacje nie zaoferowane do sprzedaży ulegają umorzeniu.

§ 6. Na podstawie umowy zawartej z Ministrem Finansów, agent emisji prowadzi sprzedaż obligacji w punktach obsługi klienta oraz w drodze subskrypcji, a także obsługę i wykup obligacji.

§  7.

1. Subskrypcję prowadzą uczestnicy bezpośredni Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, którzy przyjmą warunki umowy z agentem emisji, z zastrzeżeniem ust. 2.

2. Warunkiem prowadzenia subskrypcji jest prowadzenie rejestru nabywców obligacji lub rachunków papierów wartościowych, na których zdeponowane zostały obligacje, o których mowa w § 5 ust. 1 pkt 1.

§  8.

1. Warunkiem zakupu w drodze subskrypcji jest złożenie przez nabywców deklaracji zakupu obligacji wraz z wnioskiem o zaliczenie na poczet ceny nabywanych obligacji wierzytelności z tytułu podlegających wykupowi obligacji, o których mowa w § 5 ust. 1 pkt 1.

2. Nabycie obligacji następuje w dniu wymagalności wierzytelności, o której mowa w ust. 1.

3. Deklaracja zakupu obligacji, o której mowa w ust. 1, powinna zawierać w szczególności:

1) imię i nazwisko lub nazwę składającego deklarację,

2) serię, wysokość wierzytelności z tytułu wykupu jednej obligacji i jej wartość nominalną, liczbę obligacji przedkładanych do wykupu oraz łączną wysokość wierzytelności,

3) serię, wartość nominalną i cenę subskrypcyjną jednej nabywanej obligacji oraz liczbę i łączną wartość nabywanych obligacji, według ceny subskrypcyjnej,

4) kwotę różnicy, określoną zgodnie z § 9 ust. 4,

5) numer rachunku, na który ma zostać przelana kwota różnicy, określona zgodnie z § 9 ust. 4,

6) oświadczenie o przyjęciu do wiadomości warunków emisyjnych,

7) podpis składającego deklarację.

4. W przypadku złożenia deklaracji, o której mowa w ust. 1, wcześniejsze dyspozycje nie powodują skutków prawnych.

§  9.

1. Deklaracje zakupu obligacji w drodze subskrypcji przyjmowane są dla obligacji serii o terminie wykupu, odpowiednio:

1) 4 czerwca 1998 r. - do dnia 24 kwietnia do dnia 7 maja 1997 r.,

2) 3 września 1998 r. - od dnia 24 lipca do dnia 6 sierpnia 1997 r.,

3) 3 grudnia 1998 r. - od dnia 24 października do dnia 6 listopada 1997 r.,

4) 4 marca 1999 r. - od dnia 26 stycznia do dnia 6 lutego 1998 r.

2. Wartość nominalna obligacji serii o danym terminie wykupu, oferowanych do sprzedaży w drodze subskrypcji oraz cena subskrypcyjna obligacji tej serii, ustalania przez Ministra Finansów jako krotność wartości nominalnej, podawane są do wiadomości, przed rozpoczęciem subskrypcji obligacji serii o danym terminie wykupu, w drodze ogłoszenia w środkach masowego przekazu oraz w biurach maklerskich podmiotów, o których mowa w § 7 ust. 1.

3. W przypadku, gdy łączna wartość subskrybowanych obligacji danej serii przekracza wartość obligacji oferowanych, Minister Finansów zastrzega sobie prawo redukcji zleceń wynikających z deklaracji zakupu, o których mowa w § 8. Stopa redukcji podawana jest nie później niż ósmego dnia roboczego po upływie terminu składania deklaracji, o którym mowa w ust. 1.

4. Wartość obligacji nabywanych w drodze subskrypcji nie może przewyższać wysokości wierzytelności z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu. Różnica między wierzytelnością z tytułu obligacji przedkładanych do wykupu a wartością tak nabywanych obligacji wypłacana jest wyłącznie przelewem na wskazany rachunek.

§ 10. Sprzedaż w punktach obsługi klienta rozpoczyna się:

1) dla obligacji serii o terminie wykupu 4 czerwca 1998 r. - w dniu 3 czerwca 1997 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 29 sierpnia 1997 r.,

2) dla obligacji serii o terminie wykupu 3 września 1998 r. - w dniu 2 września 1997 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 28 listopada 1997 r.,

3) dla obligacji serii o terminie wykupu 3 grudnia 1998 r. - w dniu 2 grudnia 1997 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 27 lutego 1998 r.,

4) dla obligacji serii o terminie wykupu 4 marca 1999 r. - w dniu 3 marca 1998 r. i trwa nie dłużej niż do dnia 29 maja 1998 r.

§  11.

1. Nabywca dokonujący zakupu obligacji w ramach sprzedaży w punktach obsługi klienta, kupuje je po dziennej cenie sprzedaży odpowiadającej skorygowanej cenie emisyjnej obligacji, powiększonej o wartość skumulowanych odsetek, naliczonych od dnia rozpoczęcia sprzedaży danej serii w punktach obsługi klienta do dnia zakupu. Dzienna cena sprzedaży, uwzględniająca skorygowaną cenę emisyjną, wyliczana jest w sposób określony w załączniku nr 1 do zarządzenia.

2. Cena emisyjna serii o danym terminie wykupu ustalania jest przez Ministra Finansów jako krotność wartości nominalnej i podawana do wiadomości, przed rozpoczęciem sprzedaży przez agenta emisji obligacji tej serii, w drodze ogłoszenia w środkach masowego przekazu oraz w punktach obsługi klienta. Cena emisyjna nie może być niższa niż cena subskrypcyjna.

3. Wysokość dziennej ceny sprzedaży ustalonej zgodnie z zasadami, o których mowa w ust. 1, określana jest z dokładnością do jednego grosza.

§  12.

1. Nie sprzedane obligacje serii o danym terminie wykupu, Minister Finansów może zaoferować, w całości lub części, agentowi emisji, który nabywa je od Ministra Finansów na podstawie umowy określającej w szczególności termin zapłaty oraz cenę sprzedaży, która nie może być niższa od ceny emisyjnej serii o danym terminie wykupu.

2. W przypadku nieskorzystania przez Ministra Finansów z prawa, o którym mowa w ust. 1, lub nieprzyjęcia oferty przez agenta emisji, nie sprzedane obligacje ulegają umorzeniu.

§ 13. Na zasadach określonych w umowie, o której mowa w § 6, agent emisji prowadzi rejestr nabywców obligacji.

§  14.

1. Nabywca obligacji otrzymuje imienne świadectwo depozytowe, zgodnie z przepisami regulującymi publiczny obrót papierami wartościowymi, z zastrzeżeniem ust. 2.

2. Nabywca obligacji, który dokonał zakupu z drodze subskrypcji poprzez zaliczenie wierzytelności z tytułu obligacji zdeponowanych na rachunku papierów wartościowych otrzymuje potwierdzenie zakupu obligacji, zgodnie z wewnętrznymi regulacjami podmiotu prowadzącego dany rachunek papierów wartościowych.

3. Świadectwo depozytowe nie stanowi papieru wartościowego ani przedmiotu samodzielnego obrotu.

§  15.

1. Obligacje są oprocentowane według stopy procentowej ustalanej na podstawie wskaźników wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w danym miesiącu w stosunku do poprzedniego miesiąca, ogłaszanych co miesiąc przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego. Stopę procentową oraz wysokość należnych odsetek oblicza się w sposób określony w załączniku nr 2 do zarządzenia.

2. Stopa procentowa obliczana jest na podstawie skumulowanego wskaźnika z 12 miesięcy, poczynając od drugiego miesiąca poprzedzającego miesiąc rozpoczęcia sprzedaży przez agenta emisji obligacji serii o danym terminie wykupu, to jest odpowiednio - dla serii o terminie wykupu:

1) 4 czerwca 1998 r. - od kwietnia 1997 r. do marca 1998 r.,

2) 3 września 1998 r. - od lipca 1997 r. do czerwca 1998 r.,

3) 3 grudnia 1998 r. - od października 1997 r. do września 1998 r.,

4) 4 marca 1999 r. - od stycznia 1998 r. do grudnia 1998 r.

3. W przypadku nieogłoszenia przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego wskaźnika wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych za dany miesiąc do 20 dnia następnego miesiąca, brakujący wskaźnik obliczany jest jako średnia arytmetyczna wskaźników wzrostu cen ogłoszonych przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego za poprzednie trzy miesiące, bezpośrednio poprzedzające miesiąc, dla którego wskaźnik jest obliczany. Średnia ta, wraz ze wskaźnikami wzrostu cen użytymi do jej obliczenia, ogłaszana jest w drodze obwieszczenia, w Dzienniku Urzędowym Ministerstwa Finansów.

4. Ogłoszenie przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego skorygowanego wskaźnika wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych lub ogłoszenie wskaźnika za dany miesiąc po 20 dniu następnego miesiąca, nie powoduje zmiany użytego wcześniej wskaźnika.

5. Wartość naliczonych odsetek określana jest z dokładnością do jednego grosza. W przypadkach, gdy miesięczna stopa wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych jest mniejsza od zera, przy obliczaniu oprocentowania przyjmuje się stopę równą zero.

6. Stopa procentowa dla obligacji serii o danym terminie wykupu oraz wysokość należnych odsetek od jednej obligacji ogłaszane są, w drodze obwieszczenia, w Dzienniku Urzędowym Ministerstwa Finansów przed rozpoczęciem wykupu danej serii.

§  16.

1. Oprocentowanie obligacji naliczane jest od jej wartości nominalnej poczynając od dnia rozpoczęcia sprzedaży w punktach obsługi klienta, to jest:

1) dla obligacji serii o terminie wykupu 4 czerwca 1998 r. - od dnia 3 czerwca 1997 r.,

2) dla obligacji serii o terminie wykupu 3 września 1998 r. - od dnia 2 września 1997 r.,

3) dla obligacji serii o terminie wykupu 3 grudnia 1998 r. - od dnia 2 grudnia 1997 r.,

4) dla obligacji serii o terminie wykupu 4 marca 1999 r. - od dnia 3 marca 1998 r.

2. Poczynając od dnia wykupu obligacje nie podlegają oprocentowaniu.

§  17.

1. Wykup obligacji następuje według ich wartości nominalnej.

2. Wykup obligacji, wraz z wypłatą należnych odsetek, następuje ze środków budżetu państwa, w następujący sposób:

1) gotówką - po stawieniu się posiadacza obligacji w punkcie obsługi klienta, w którym umiejscowiona jest obligacja, jeżeli nie nastąpiło zdeponowanie obligacji na rachunku papierów wartościowych,

2) przelewem - na wskazany rachunek bankowy, pod warunkiem złożenia przez posiadacza obligacji dyspozycji w punkcie obsługi klienta, w którym obligacja została umiejscowiona, najpóźniej do końca miesiąca poprzedzającego miesiąc, w którym przypada dzień ustalenia praw do świadczeń z tytułu obligacji.

3) poprzez zaliczenie wierzytelności posiadacza obligacji na poczet ceny, zakupywanych przez niego obligacji Skarbu Państwa kolejnych emisji, na warunkach określonych w § 18, a w szczególności w terminie subskrypcji zakupywanych obligacji Skarbu Państwa kolejnych emisji.

3. Wykup obligacji, wraz z wypłatą należnych odsetek, następuje za pośrednictwem Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych, z zastrzeżeniem, iż na rzecz posiadaczy obligacji znajdujących się w rejestrze nabywców obligacji w dniu ustalenia praw do świadczeń z tytułu obligacji, realizacja praw następuje za pośrednictwem agenta emisji.

4. Posiadacz obligacji, znajdujących się w dniu ustalenia praw do świadczeń z tytułu obligacji w rejestrze nabywców obligacji, obowiązany jest stawić się w punkcie obsługi klienta, w którym zostały umiejscowione obligacje, w celu dokonania wykupu, nie później niż w ciągu roku od dnia wykupu obligacji danej serii.

5. W przypadku zdeponowania obligacji na rachunku papierów wartościowych, wykup obligacji, wraz z wypłatą odsetek, następuje za pośrednictwem podmiotu prowadzącego dany rachunek. Wcześniejsze dyspozycje, o których mowa w ust. 2 pkt 2, nie wywołują skutków prawnych.

§  18.

1. Wierzytelność z tytułu obligacji może być zaliczona na poczet ceny zakupu obligacji Skarbu Państwa kolejnych emisji, z zastrzeżeniem ust. 2 i 3.

2. Minister Finansów, najpóźniej na dwa miesiące przed terminem wykupu obligacji serii o danym terminie wykupu, w przypadku określonym w ust. 3, ogłasza wykaz obligacji pożyczek państwowych kolejnych emisji, za które ich nabywcy mogą dokonywać zapłaty w sposób określony w § 17 ust. 2 pkt 3.

3. Minister Finansów zastrzega sobie prawo do wskazania typów i serii obligacji, które będą mogły być zaoferowane w drodze subskrypcji właścicielom obligacji wyemitowanych na podstawie niniejszego zarządzenia, według rozróżnienia na obligacje stanowiące ofertę skierowaną do:

1) osób fizycznych,

2) podmiotów nie będących osobami fizycznymi.

§  19.

1. Nabywca obligacji kupujący obligacje w drodze umowy sprzedaży zawartej na rynku wtórnym poza obrotem giełdowym, obowiązany jest:

1) stawić się, wraz ze zbywającym, w punkcie obsługi klienta, w którym umiejscowiona jest obligacja,

2) przedstawić umowę sprzedaży wraz ze świadectwem depozytowym; dokumenty te przekazywane są agentowi emisji w celu dokonania odpowiednich zmian w rejestrze nabywców obligacji oraz w celu wydania nowego świadectwa depozytowego.

2. W przypadku niedopełnienia obowiązku, o którym mowa w ust. 1, spełnienie świadczenia z tytułu obligacji do rąk podmiotu ujawnionego w rejestrze nabywców obligacji, stanowi wykonanie zobowiązania przez emitenta.

3. W przypadku nabycia obligacji na innej podstawie, niż umowa sprzedaży, przepisy ust. 1i 2 stosuje się odpowiednio.

§  20.

1. Spełnienie świadczenia przez emitenta obligacji następuje według stanu posiadania obligacji w dniu ustalenia praw do świadczeń z tytułu obligacji.

2. Dzień ustalenia praw do świadczeń z tytułu obligacji przypada, odpowiednio:

1) dla obligacji o terminie wykupu 4 czerwca 1998 r. - dnia 22 maja 1998 r.,

2) dla obligacji o terminie wykupu 3 września 1998 r. - dnia 21 sierpnia 1998 r.,

3) dla obligacji o terminie wykupu 3 grudnia 1998 r. - dnia 20 listopada 1998 r.,

4) dla obligacji o terminie wykupu 4 marca 1999 r. - dnia 19 lutego 1999 r.

§  21.

1. Roszczenie o wykup obligacji ulega przedawnieniu po upływie dziesięciu lat od dnia, w którym stało się ono wymagalne.

2. Roszczenie o wypłatę odsetek ulega przedawnieniu po upływie trzech lat od dnia, w którym należność z tytułu odsetek stała się wymagalna.

§ 22. Jeżeli dzień wykupu obligacji i wypłaty odsetek, lub inny dzień, w którym na podstawie niniejszego zarządzenia powstaje obowiązek wykonania czynności przez emitenta lub posiadacza obligacji, przypada na dzień ustawowo wolny od pracy lub sobotę, wykup obligacji i wypłata odsetek oraz wykonanie innej czynności przewidzianej zarządzeniem, następuje w pierwszym dniu roboczym po tym dniu.

§ 23. Zarządzenie wchodzi w życie z dniem ogłoszenia.

ZAŁĄCZNIKI

ZAŁĄCZNIK Nr 1

Sposób wyliczenia dziennej ceny sprzedaży obligacji indeksowanej czwartej rocznej pożyczki państwowej, uwzględniającej skorygowaną cenę emisyjną.

1. W okresie trwania sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta, o której mowa w § 5 ust. 1 pkt 1, dzienna cena sprzedaży obligacji Ci(m) w i-tym dniu m-tego miesiąca sprzedaży jest równa skorygowanej cenie emisyjnej obligacji, powiększonej o skumulowane odsetki, naliczone od dnia rozpoczęcia tej sprzedaży do dnia zakupu obligacji i obliczana jest według wzoru:

C_i^(m) = CE_j-1 + P_i-1^(m),

gdzie:

C_i^(m) cena sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w i-tym dniu, m-tego miesiąca sprzedaży w sieci punktów obsługi klienta;

CE_j skorygowana cena emisyjna obligacji serii o danym terminie wykupu w j-tym dniu sprzedaży obligacji w sieci punktów obsługi klienta (począwszy od dnia rozpoczęcia sprzedaży w punktach obsługi klienta), określona w pkt 2;

P_i^(m) odsetki obliczone według stopy procentowej za okres od dnia rozpoczęcia sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta do i-tego dnia m-tego miesiąca sprzedaży, określone w pkt 3;

m kolejny miesiąc sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta; m = 1, 2, 3;

i kolejny dzień sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klient, w m-ty, miesiącu sprzedaży; i = 1, 2, ... n^(m);

n^(m) liczba dni w danym miesiącu sprzedaży m, określona w poniższej tabeli:

seria o terminie wykupu	pierwszy	miesiąc	sprzedaży	drugi	miesiąc	sprzedaży	trzeci	miesiąc	sprzedaży
	od	do	liczba dni w miesiącu sprzedaży n^(1)	od	do	liczba dni w miesiącu sprzedaży n^(2)			liczba dni w miesiącu sprzedaży n^(3)
4.06.1998 r	3.06.1997.	2.07.1997 r.	30	3.07.1997 r.	2.08.1997 r.	31	3.08.1997 r.	2.09.1997 r.	31^1)
3.09.1998 r.	2.09.1997 r.	1.10.1997 r.	30	2.10.1997 r.	1.11.1997 r.	31	2.11.1997 r.	1.12.1997 r.	30^2)
3.12.1998 r.	2.12.1997 r.	1.01.1998 r.	31	2.01.1998 r.	1.02.1998 r.	31	2.02.1998 r.	1.03.1998 r.	28^3)
4.03.1999 r.	3.03.198 r.	2.04.1998 r.	31	3.04.1998 r.	2.05.1998 r.	30	3.05.1998 r.	2.06.1998 r.	31^4)

¹⁾ zgodnie z § 10 rzeczywista liczba dni sprzedaży wynosi 27,

²⁾ zgodnie z § 10 rzeczywista liczba dni sprzedaży wynosi 28,

³⁾ zgodnie z § 10 rzeczywista liczba dni sprzedaży wynosi 25,

⁴⁾ zgodnie z § 10 rzeczywista liczba dni sprzedaży wynosi 27,

j kolejny dzień sprzedaży

2. Skorygowana cena emisyjna obligacji serii o danym terminie wykupu w i-tym dniu sprzedaży obligacji w sieci punktów obsługi klienta (począwszy od dnia rozpoczęcia sprzedaży w punktach obsługi klienta) jest równa sumie ceny emisyjnej obligacji E oraz iloczynu, którego pierwszym czynnikiem jest liczba dni j, natomiast drugim - iloraz, którego licznik stanowi różnica wartości nominalnej obligacji K i ceny emisyjnej obligacji E, zaś mianownik - liczba 365; cena emisyjna obliczana jest według wzoru:

K - E

CEj = E + j x -------

365

gdzie:

E cena emisyjna obligacji serii o danym terminie wykupu;

K wartość nominalna obligacji;

j jak w pkt 1.

3. Sformułowane odsetki P_i(m) od obligacji w i-tym dniu m-tego miesiąca sprzedaży obligacji (od dnia rozpoczęcia sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta do dnia zakupu, obliczane są według następujących wzorów:

P_i⁽¹⁾ = K x (1 + r⁽¹⁾)ⁱ - K,

P_i⁽²⁾ = K x L^(-1) x (1 + r⁽²⁾)ⁱ - K,

P_i⁽³⁾ = K x l^(-1) x l⁽⁰⁾ x (1 + r⁽³⁾)ⁱ - K,

gdzie:

K jak w pkt 2;

r^(m) średnia dzienna stopa odsetkowa w m-tym miesiącu sprzedaży; m = 1, 2, 3; określona w pkt 3;

l^(-1) wskaźnik miesięcznego wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w drugim miesiącu kalendarzowym poprzedzającym miesiąc kalendarzowy rozpoczęcia sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta przez agenta emisji;

l⁽⁰⁾ wskaźnika miesięcznego wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w pierwszym miesiącu kalendarzowym poprzedzającym miesiąc kalendarzowy rozpoczęcia sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta przez agenta emisji;

i jak w pkt 1.

4. Średnia dzienna stopa odsetkowa r^(m) w m-tym miesiącu sprzedaży jest równa różnicy wartości wskaźnika miesięcznego wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych l^(m-2) w drugim miesiącu kalendarzowym poprzedzającym miesiąc m, podniesionej do potęgi 1/n^(m), oraz liczby 1, i obliczana jest według wzoru:

1

----

r^(m) = (1^(m-2)n(m) - 1,

gdzie:

l^(m-2) miesięczny wskaźnik wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w drugim miesiącu poprzedzającym miesiąc m, wykorzystywany do określenia średniej dziennej stopy odsetkowej r^(m) w kolejnych miesiącach sprzedaży; n^(m) - jak w pkt 1.

ZAŁĄCZNIK Nr 2

Sposób wyliczenia stopy procentowej oraz wysokości należnych odsetek od obligacji indeksowanej czwartej rocznej pożyczki państwowej.

1. Stopa procentowa R jest równa iloczynowi miesięcznych wskaźników wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w kolejnych dwunastu miesiącach, zgodnie z § 15 ust. 2, pomniejszonemu o liczbę 1. Stopa procentowa R obliczana jest według wzoru:

R = (1 + i^(t-2)) x (1 + i^(t-1)) x (1 + i^(t)) x (1 + i^(t+1))

x... x (1 + i^(t+9)) - 1

gdzie:

t miesiąc kalendarzowy, w którym rozpoczyna się sprzedaż obligacji serii o danym terminie wykupu w punktach obsługi klienta przez agenta emisji;

i^(t) miesięczna stopa wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w miesiącu kalendarzowym rozpoczęcia sprzedaży obligacji serii o danym terminie wykupu przez agenta emisji w sieci punktów obsługi klienta.

Do wyliczenia stopy procentowej R wykorzystuje się stopy wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych w danym miesiącu w stosunku do poprzedniego miesiąca ogłaszane przez Prezesa Głównego Urzędu Statystycznego, z zastrzeżeniem § 15 ust. 3 i 4 zarządzenia. Jeżeli wśród stóp określających wartość stawki R są wartości niższe od zera to dla wyliczenia stawki bazowej zastępuje się każdą z nich przez zero.

2. Wysokość należnych odsetek O jest równa iloczynowi wartości nominalnej obligacji indeksowanej czwartej rocznej pożyczki państwowej K oraz stopy procentowej R i obliczana jest według wzoru:

O = K x R