Komunikat w sprawie stosowania od dnia 1 stycznia 2012 r. reguł pomocy państwa w odniesieniu do środków wsparcia na rzecz banków w kontekście kryzysu finansowego.
Dz.U.UE.C.2011.356.7
Akt nienormatywny(Tekst mający znaczenie dla EOG)
(2011/C 356/02)
(Dz.U.UE C z dnia 6 grudnia 2011 r.)
I. WPROWADZENIE
II. USTALANIE ODPŁATNOŚCI I WARUNKI DOKAPITALIZOWANIA PRZEZ PAŃSTWO
III. WYCENA I WARUNKI GWARANCJI PAŃSTWA
(1) Aby ułatwić lekturę niniejszego dokumentu, instytucje finansowe określane są w nim ogólnie jako "banki".
(2) Dz.U. C 270 z 25.10.2008, s. 8.
(3) Dz.U. C 10 z 15.1.2009, s. 2.
(4) Dz.U. C 72 z 26.3.2009, s. 1.
(5) Dz.U. C 195 z 19.8.2009, s. 9.
(6) Dz.U. C 329 z 7.12.2010, s. 7.
(7) Oświadczenie szefów państw lub rządów UE z dnia 26 października 2011 r. http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_Data/docs/pressdata/en/ec/125621.pdf
(8) Zgodnie z dotychczasową praktyką Komisji istniejące lub nowe programy wsparcia banków (bez względu na to, jakie instrumenty wsparcia obejmują: gwarancje, dokapitalizowanie, przywracanie płynności, środki na rzecz ratowania aktywów lub inne) będą przedłużane lub zatwierdzane tylko na okres sześciu miesięcy, aby umożliwić ewentualne dostosowania w połowie 2012 r.
(9) "Efekt rozwodnienia" można ująć ilościowo stosując ogólnie przyjęte techniki rynkowe jak np. TERP (teoretyczną cenę bez prawa poboru - ang. the theoretical ex-rights price).
(10) Jeżeli państwa członkowskie udzielają gwarancji w przypadku emisji akcji, emitent powinien ponieść odpowiednią opłatę z tytułu udzielenia mu gwarancji.
(11) Zob. dokument roboczy Dyrekcji Generalnej ds. Konkurencji z dnia 30 kwietnia 2010 r. dotyczący stosowania reguł pomocy państwa do rządowych programów gwarancji, które mają zostać udzielone po dniu 30 czerwca 2010 r., obejmujących długi banków: http://ec.europa.eu/competition/state_aid/studies_reports/phase_out_bank_guarantees.pdf
ZAŁĄCZNIK
Gwarancje dotyczące długu o terminie zapadalności jednego roku lub dłuższym
Gwarancje dotyczące długu o terminie zapadalności jednego roku lub dłuższym
Wzór do obliczenia opłaty za udzielenie gwarancji można zapisać jako:
Opłata = 40pb × (1 + (1/2 × A/B) + (1/2 × C/D))
gdzie A jest wartością przeciętną spreadu CDS dla uprzywilejowanych obligacji pięcioletnich beneficjenta, B - wartością przeciętną indeksu iTraxx Europe Senior Financials dla obligacji pięcioletnich, C - wartością przeciętną spreadu CDS dla uprzywilejowanych obligacji pięcioletnich wszystkich państw członkowskich, a D - wartością przeciętną spreadu CDS dla uprzywilejowanych obligacji pięcioletnich państwa członkowskiego udzielającego gwarancji.
Wartości przeciętne są obliczane dla okresu trzech lat kończącego się jeden miesiąc przed datą emisji gwarantowanych obligacji.
W przypadku gwarancji odnoszących się do obligacji zabezpieczonych, opłata za udzielenie gwarancji może uwzględniać jedynie połowę opłaty opartej na ryzyku obliczonej zgodnie z pkt 2 powyżej.
Banki nieposiadające reprezentatywnych danych CDS
W przypadku banków nieposiadających danych CDS lub reprezentatywnych danych dotyczących CDS, ale dysponujących ratingiem kredytowym, należy wprowadzić odpowiednik spreadu CDS oparty na wartości przeciętnej spreadów CDS dla obligacji pięcioletnich dla kategorii ratingowej danego banku w tym samym okresie odniesienia, w oparciu o reprezentatywną próbę dużych banków w państwach członkowskich. Organ nadzorujący oceni, czy dane CDS danego banku są reprezentatywne.
W przypadku banków, które nie posiadają danych CDS ani ratingu kredytowego, należy wprowadzić odpowiednik spreadu CDS oparty na wartości przeciętnej spreadów CDS dla obligacji pięcioletnich dla najniższej kategorii ratingowej(1) w tym samym okresie odniesienia, w oparciu o reprezentatywną próbę dużych banków w państwach członkowskich. W przypadku tej kategorii banków obliczony spread CDS może być dostosowany na podstawie oceny organu nadzorującego.
Komisja ustali reprezentatywne próby dużych banków w państwach członkowskich.
Gwarancje dotyczące długu o terminie zapadalności krótszym niż jeden rok
Jako że spready CDS nie mogą być stosownym narzędziem obliczania ryzyka kredytowego w przypadku długu o terminie zapadalności krótszym niż jeden rok, opłata za udzielenie gwarancji w odniesieniu do tego rodzaju długu powinna co najmniej być sumą:
______
(1) Najniższą kategorią ratingową, którą można wziąć pod uwagę, jest kategoria A, ponieważ nie są dostępne wystarczające dane dla kategorii ratingowej BBB.
© Unia Europejska, http://eur-lex.europa.eu/
Za autentyczne uważa się wyłącznie dokumenty Unii Europejskiej opublikowane w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.